中证智能财讯阳光电源（300274）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入664.02亿元，同比增长32.95%；归母净利润118.81亿元，同比增长56.34%；扣非净利润114.86亿元，同比增长55.63%；经营活动产生的现金流量净额为99.14亿元，同比增长1133.14%；报告期内，阳光电源基本每股收益为5.73元，加权平均净资产收益率为28.31%。

　　以10月28日收盘价计算，阳光电源目前市盈率（TTM）约为22.45倍，市净率（LF）约7.65倍，市销率（TTM）约3.65倍。

　　资料显示，公司是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为28.31%，同比上升3.79个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为21.75%，较上年同期上升4.08个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为99.14亿元，同比增长1133.14%；筹资活动现金流净额-54.64亿元，同比减少90.53亿元；投资活动现金流净额1.76亿元，上年同期为-46.05亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末增加20.98%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少19.61%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；固定资产较上年末增加23.14%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加0.24%，占公司总资产比重下降1.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少6.09%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；长期应付款合计较上年末减少34.87%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加105.45%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；应交税费较上年末减少46.74%，占公司总资产比重下降1.08个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.67，速动比率为1.16。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、麒麟亚洲控股有限公司，取代了二季度末的合肥汇卓股权投资合伙企业(有限合伙)、华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、郑桂标、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）