中证智能财讯中兴通讯（000063）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入1005.2亿元，同比增长11.63%；归母净利润53.22亿元，同比下降32.69%；扣非净利润38.79亿元，同比下降43.77%；经营活动产生的现金流量净额为17.77亿元，同比下降77.92%；报告期内，中兴通讯基本每股收益为1.11元，加权平均净资产收益率为7.20%。

　　以10月28日收盘价计算，中兴通讯目前市盈率（TTM）约为40.45倍，市净率（LF）约3.15倍，市销率（TTM）约1.79倍。

　　资料显示，公司所属通讯设备类制造行业。拥有ICT行业完整的、端到端的产品和解决方案，集“设计、开发、生产、销售、服务”于一体，聚焦“运营商网络、政企业务、消费者业务”。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.2%，同比下降4.07个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.46%，较上年同期下降2.09个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为17.77亿元，同比下降77.92%；筹资活动现金流净额15.83亿元，同比增加75.8亿元；投资活动现金流净额-45.4亿元，上年同期为-213.97亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少19%，占公司总资产比重下降4.61个百分点；债权投资较上年末增加22.14%，占公司总资产比重上升2.17个百分点；存货较上年末增加11.73%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加23.89%，占公司总资产比重上升1.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付债券较上年末增加674.94%，占公司总资产比重上升3.14个百分点；短期借款较上年末减少48.35%，占公司总资产比重下降1.7个百分点；合同负债较上年末减少15.05%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；应付职工薪酬较上年末减少10.04%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.82，速动比率为1.23。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为湖南省电信实业集团有限公司，取代了二季度末的湖南南天集团有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算代理人有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）