中证智能财讯万里马（300591）10月27日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入3.66亿元，同比下降15.68%；归母净利润亏损6583.26万元，上年同期亏损6517.05万元；扣非净利润亏损6501.82万元，上年同期亏损6553.78万元；经营活动产生的现金流量净额为-8942.89万元，上年同期为-4097.45万元；报告期内，万里马基本每股收益为-0.1623元，加权平均净资产收益率为-23.43%。

　　以10月24日收盘价计算，万里马目前市盈率（TTM）约为-20.7倍，市净率（LF）约14.39倍，市销率（TTM）约7.05倍。

　　资料显示，公司主营业务为皮具产品和个体防护产品的研发设计、生产制造、品牌运营及市场销售业务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-23.43%，同比下降9.18个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-12.89%，较上年同期下降4.27个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-8942.89万元，同比减少4845.45万元；筹资活动现金流净额-2975.75万元，同比减少162.9万元；投资活动现金流净额-477.07万元，上年同期为-1232.93万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少75.07%，占公司总资产比重下降15.24个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加41.94%，占公司总资产比重上升12.08个百分点；预付款项较上年末增加74%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；固定资产较上年末减少6.45%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加9.38%，占公司总资产比重上升5.63个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少61.04%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；短期借款较上年末减少2.17%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少28.91%，占公司总资产比重下降0.5个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.02，速动比率为0.79。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为韩红菊、金宝根、赵家成、王兴义，取代了二季度末的洛克化学(深圳)有限公司、李强、中国宏泽基金、郭宏。在具体持股比例上，林勇、BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）