美国消费者整体对经济的看法再度恶化，悲观程度已跌至二战后极少出现的水平。这种情绪会如何影响消费、经济增长以及衡量全球最大经济体的其他关键指标，成为市场焦点。

　　美国密歇根大学周五公布的数据显示，9月消费者信心终值降至55.1，创下自1952年有记录以来第七低的水平，预期为55.4，前值为55.4。

　　消费者之所以再次感到悲观，原因与几个月前类似：担心通胀抬升，而特朗普周四宣布对卡车、家具、药品加征新一轮关税，更让形势雪上加霜。

　　与此同时，劳动力市场也开始让民众心里打鼓。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu表示：“44%的受访者主动提及高物价正在侵蚀个人财务状况，比例为一年最高。本月调查显示，消费者既担心通胀升温，也忧虑就业市场转弱。”

　　自新冠疫情以来，消费者信心已不再是预测未来消费行为的可靠指标，但劳动力市场可能仍然是。

　　2022年夏季，当时通胀飙升至四十年来最高、消费者信心跌至历史最低点，但美国人仍在接下来的几个月保持了稳健消费。2023年，国会预算僵局导致信心下滑，但美国人依旧在那一年大手笔花钱，尤其在演唱会和旅行上。

　　美国人目前仍未收紧消费。美国商务部经济分析局稍早公布的数据显示，占美国经济活动三分之二以上的消费支出环比增长0.6%，超过预期的0.5%。表明在关税压力下，美国消费者依旧表现出韧性，支出保持强劲。

　　里士满联储主席托马斯·巴尔金周五在华盛顿的一场活动上表示：“近期数据显示，消费者在夏季重启了消费，尤其是高收入群体。失业率仍低、名义工资还在涨、资产价格接近历史高点，他们有什么理由不花钱？”

　　不过，美国劳动力市场正在放缓，就业增长乏力，失业者找到新工作的时间变长，增加了经济进一步恶化的风险。这正是美联储上周自去年12月以来首次降息的关键原因之一。

　　但劳工部数据显示，失业率仍处在4.3%的低位，裁员潮尚未出现。这对未来几个月的消费是利好信号。

　　高收入群体继续支撑美国经济

　　当前美国经济的消费引擎仍由高收入家庭驱动，中低收入者则被生活成本压得喘不过气，这一分化在信心调查中亦清晰可见。

　　Robinhood首席投资官Stephanie Guild表示：“在美国，消费主要由高收入人群贡献，而这些人往往也更可能持有股票。”

　　过去几个月，美国主要股指屡创新高，受益于对美联储降息的预期、AI热潮持续以及企业盈利稳健。周五，在特朗普宣布最新关税措施后，美股反弹，有望结束此前连续三日下跌走势。

　　强劲的股市令部分高收入家庭的信心并未像中低收入群体那样恶化。密歇根大学的Hsu指出：“持有较多股票的消费者9月份信心保持稳定，而持股较少或没有股票的人群，信心则下降。”

　　Guild补充说：“随着股市维持在历史高位，即便过去几天有所回调，我确实认为这让人们对自己的储蓄感到更有安全感。”

（文章来源：财联社）