上证报中国证券网讯（记者费天元）开源证券韦冀星策略团队近期发布研报表示，创业板作为中国新兴产业的潮头，在各时代中成为成长主线的锚点与起点。当前，创业板估值仍具备较高性价比，使其有望成为增量资金入场的核心舞台。

　　据开源证券测算，从行业权重演变来看，创业板在近几年呈现出明显的“多元共存”特征。新能源产业链（光伏、新能源车、储能）依然是市场的中坚力量，医疗保健占比维持在10%-23%区间。这意味着，虽然AI浪潮推动科技股权重回升，但并未形成对其他行业的“压倒式替代”，反而强化了新能源与硬科技之间的分流格局。

　　该机构认为，创业板由于均衡化的赛道分布，居民资金流入行业ETF有望使其持续受益。后续修复的深度与持续性，关键取决于两个变量：

　　变量一，全球科技周期与GPU需求带动AI估值修复。在全球半导体周期共振向上的环境下，科技大类的机会层出不穷。AI的估值空间最终取决于全球科技周期的强度，但目前GPU带来的需求增量能否超越上一轮由苹果耳机与汽车电子驱动的周期强度仍有待验证；

　　变量二，固态电池带动第二增长曲线。创业板权重超过30%的工业板块中，新能源的占比仍然较大，因此固态电池能否带动第二增长曲线或是核心。和AI硬件一样，锂电和光伏同样存在海外映射的估值修复逻辑；

　　开源证券总结称，当前，创业板已不再单纯代表“新资产”，而是形成更均衡的产业格局。目前创业板彻底的权重更迭尚未出现，反而其估值处于低位，在AI硬件波动放大后，新能源或成为板块主线。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）