股市回暖进一步驱动存款搬家。人民银行近日公布的金融数据显示，8月住户存款新增1100亿元，同比少增6000亿元，连续两个月同比负增长；而8月非银存款新增1.18万亿元，连续创有数据以来同期新高。受访分析人士均认为，居民存款和非银存款连续两个月呈“跷跷板”关系，和资本市场表现联系紧密，反映居民资产结构变化初露端倪。

　　非银存款指保险、基金、券商等非银机构存放在银行的存款。如居民将资金通过银证转账划入证券账户，就会导致居民存款减少而非银行业金融机构存款增加；购买基金、理财等同样会增加非银行业金融机构存款。

　　累计来看，今年前8月非银存款新增5.87万亿元，创出历史新高，较去年同期多增2.28万亿元。

　　对此，浙商证券首席经济学家李超认为，当前资本市场回暖与利率下行共同驱动居民存款搬家，进而带动非银存款高增，形成居民/企业存款和非银存款的跷跷板效应。此外，股票市场活跃，交易量维持高位也使得证券公司保证金存款增长，对非银存款形成支撑。

　　8月上证指数站上3800点，刷新10年新高。同时，8月A股沪深两市合计成交金额高达47.83万亿元，创单月成交金额新高，相比2015年6月高出10万亿元以上。

　　与此同时，8月M2同比增长持平于8.8%，新口径M1同比上行0.4个百分点至6%，M1-M2剪刀差为-2.8%，较上月进一步收窄0.4个百分点。“剪刀差收窄反映资金活性增强，居民或企业将定期存款转为活期，用于消费或投资理财。”李超认为。

　　李超认为，当前居民存款搬家仍处于起步阶段，7月呈现出存款非银化特征，8月进一步强化。李超提示，若居民存款搬家呈现显著“加速”特征，需警惕市场过热导致的尾部风险。

（文章来源：广州日报新花城）