AI基金泉果思源三年持有期混合A（018329）披露2025年半年报，上半年基金利润8552.11万元，加权平均基金份额本期利润0.0407元。报告期内，基金净值增长率为4.34%，截至上半年末，基金规模为20.55亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.119元。基金经理是刚登峰。

　　基金管理人在半年报中表示，技术创新的方向，我们依然看好 AI 技术的突破带来的产业创新的机会，2025 年无论是手机的智能化以及 AI 眼镜都有值得期待的产品推出，这方面我们主要投资于卡位比较好的港股互联网的龙头公司以及消费电子的龙头企业。新能源经历了本轮周期的底部，部分锂电的龙头公司已经走出底部重拾增长的态势，竞争力通过了周期的检验，而且2025 年还有进一步加速的迹象，我们依然保持了相当的仓位。

　　截至9月2日，泉果思源三年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为16.42%，位于同类可比基金117/182；近半年复权单位净值增长率为12.58%，位于同类可比基金136/182；近一年复权单位净值增长率为40.22%，位于同类可比基金109/181。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为16.89倍，同类均值为29.05倍；加权市净率（LF）约2.01倍，同类均值为2.22倍；加权市销率（TTM）约1.41倍，同类均值为1.85倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.23%，加权年化净资产收益率为0.12%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.3027。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为22.96%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为10.73%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为82.64%，同类平均为87.22%。2024年末基金达到86.81%的最高仓位，2023年三季度末最低，为70.61%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为20.55亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计8.19万户，合计持有21.01亿份。其中管理人员工持有800.03万份，占比0.38%，机构持有份额占比1.06%，个人投资者占比98.94%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约80.55%，持续低于同类均值。

　　且持股标的较为稳定。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、宁德时代、立讯精密、快手-W、九号公司、东方电缆、天山铝业、太阳纸业、保利发展、思源电气。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）