AI基金银华富久食品饮料精选混合(LOF)A（501209）披露2025年半年报，上半年基金利润1089.05万元，加权平均基金份额本期利润0.0199元。报告期内，基金净值增长率为3.32%，截至上半年末，基金规模为3.19亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至9月3日，单位净值为0.626元。基金经理是焦巍和王丽敏。

　　基金管理人在半年报中表示，展望下半年，特朗普关税政策有望最后尘埃落定，优秀企业出海仍然是大势所趋，国内传统消费有望逐渐见底，新消费欣欣向荣，消费行业仍积极可为。基金管理人会更加勤勉尽责，珍惜和把握市场机会，通过不断学习和深度研究找出有阿尔法个股，力争持续做出超额收益。

　　截至9月3日，银华富久食品饮料精选混合(LOF)A近三个月复权单位净值增长率为-1.86%，位于同类可比基金118/127；近半年复权单位净值增长率为5.51%，位于同类可比基金105/127；近一年复权单位净值增长率为13.88%，位于同类可比基金118/127；近三年复权单位净值增长率为-25.01%，位于同类可比基金103/112。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为24.13倍，同类均值为22.97倍；加权市净率（LF）约4.11倍，同类均值为3.19倍；加权市销率（TTM）约2.2倍，同类均值为2.18倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.09%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.37%，加权年化净资产收益率为0.17%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2106，位于同类可比基金83/109。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为42.56%，同类可比基金排名27/110。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.41%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.99%，同类平均为85.84%。2024年末基金达到93.97%的最高仓位，2024年三季度末最低，为81.24%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.19亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计7226户，合计持有5.21亿份。其中管理人员工持有118.05万份，占比0.23%，机构持有份额占比0.05%，个人投资者占比99.95%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约122.47%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、伊利股份、海大集团、东鹏饮料、中宠股份、燕京啤酒、妙可蓝多、统一企业中国、卫龙美味、上美股份。

　　核校：王博

（文章来源：中国证券报·中证网）