AI基金天弘安康颐养混合A（420009）披露2025年半年报，上半年基金利润1430.39万元，加权平均基金份额本期利润0.0244元。报告期内，基金净值增长率为1.05%，截至上半年末，基金规模为14.24亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为2.325元。基金经理是姜晓丽和宛茹雪，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，天弘安康颐养混合A近一年复权单位净值增长率最高，达10.01%；天弘安盈一年持有A最低，为6.4%。
基金管理人在半年报中表示，Q3在一系列反内卷政策下，市场对物价预期较好，股票市场持续上涨，对债券市场构成了一定的压力。我们认为虽然市场预期乐观，但在产能普遍过剩、出口面临下行的背景下，物价全面的回升难以一蹴而就，过于乐观的预期有修正的空间。后续更应该关心扩内需政策，尤其是居于核心位置的房地产情况。股票市场整体在流动性下保持乐观，债券并不悲观。股票上，我们会在之前投资的基础上，继续寻找适合新经济和高质量发展的投资线索，寻找适合未来大环境的资产。
截至9月3日，天弘安康颐养混合A近三个月复权单位净值增长率为2.22%，位于同类可比基金458/630；近半年复权单位净值增长率为2.70%，位于同类可比基金474/630；近一年复权单位净值增长率为10.01%，位于同类可比基金304/630；近三年复权单位净值增长率为13.27%，位于同类可比基金126/561。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为17.36倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.95倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.97倍，同类均值为1.59倍。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.07%，加权年化净资产收益率为0.11%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.7749，位于同类可比基金30/546。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为2.35%，同类可比基金排名525/538。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.44%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为9%，同类平均为18.92%。2021年末基金达到12.33%的最高仓位，2022年三季度末最低，为6.82%。
截至2025年上半年末，基金规模为14.24亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计63.37万户，合计持有6.23亿份。其中管理人员工持有79.15万份，占比0.13%，机构持有份额占比19.01%，个人投资者占比80.99%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约57.29%，持续2年低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是分众传媒、春秋航空、中航光电、航发动力、恒瑞医药、国药股份、申通快递、安琪酵母、九州通、伊利股份。
核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）
