摘要：今夜非农数据或锁定降息！美日正式实施贸易协定；美国司法部对库克启动刑事调查。
全球市场：
美股市场：美东时间周四，三大指数齐涨，标普500指数创历史新高。截至收盘，道琼斯指数涨0.77%，报45621.29点；标普500指数涨0.83%，报6502.08点；纳斯达克综合指数涨0.98%，报21707.69点。
大型科技股普涨，亚马逊涨4.29%创5月份以来最大涨幅，Meta涨1.57%，特斯拉涨1.33%，博通涨1.23%，谷歌A涨0.71%创新高，伟达涨0.61%，苹果涨0.55%，微软涨0.52%。
热门中概股多数走低，纳斯达克中国金龙指数收跌1.11%，再鼎医药、万国数据、阿里巴巴跌超4%，蔚来跌超3%，小鹏汽车跌超2%，京东跌近1%，携程网涨超2%，百度涨近2%。
热点要闻：
特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定
据央视新闻报道，白宫表示，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定。据悉，该行政令将明确关税调整措施，确保此前已征收较高关税的日本进口产品不会被双重征税，而此前税率低于15%的商品将调整至新税率。此外，白宫表示，日本正致力于加快落实将美国大米采购量增加75%的计划。
根据该协定，美国将对几乎所有进入美国的日本进口产品征收15%的基准关税。此前已征收较高关税的日本进口产品不会被双重征税，而此前税率低于15%的商品将调整至新税率。
特朗普回应芯片关税问题
特朗普回应称已与在座的首席执行官们进行了讨论，将对不来美国的芯片公司征税，不久将对芯片征收相当可观的关税。
报道称美国司法部对美联储库克启动刑事调查
当地时间周四，据媒体援引知情的美国官员透露，美国司法部已对美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）展开刑事调查，并发出传票，作为调查她是否在房贷申请中提交虚假信息的一部分。
最初的调查重点集中在库克在密歇根州安娜堡和亚特兰大的房产，调查人员已通过大陪审团介入调查。此次调查紧随两份刑事移交建议之后而来。提出建议的是Bill Pulte，他是由特朗普任命的联邦住房金融局（FHFA）局长。Pulte公开指控库克存在房贷欺诈行为。特朗普也以这些指控为由，推动解雇库克的美联储理事一职，并试图掌控一向保持独立的美联储。
库克的律师Abbe Lowell未回应置评请求。美国司法部发言人拒绝发表评论。
美联储威廉姆斯松口：政策利率将随时间推移逐步下调
当地时间周四（9月4日），纽约联储主席约翰·威廉姆斯在纽约联储官网发表的讲稿中称，“展望未来，如果我们双重使命目标的进展如我基准预测那样继续，我预计随着时间的推移，将适合把利率调整到一个更中性的水平。”
在讲稿中，威廉姆斯表示，美联储在就业和通胀风险之间面临“一种微妙的平衡”。他还在问答环节中说道，“目前这种平衡使得就业方面的担忧有所上升，而通胀方面的担忧则略微下降。”威廉姆斯在讲话中指出，迄今为止关税对通胀的影响小于最初担心的程度，但他补充说，“目前仍处于早期阶段，需要时间才能完全显现。”
作为纽约联储主席，威廉姆斯同时在联邦公开市场委员会（FOMC）兼任副主席，与美联储理事一样拥有永久的投票权，被视作该行的“三号人物”。在纽约联储主席前，威廉姆斯还曾担任过近7年的旧金山联储主席。
美联储理事提名人米兰听证会：承诺维护美联储独立性、任职期拟保留白宫职位
美东时间9月4日周四，在美国参议院银行委员会有关确认其理事提名的听证会上，Miran表示，美联储的独立性很重要，否认他得到提名有支持降息的附加条件。如果确认担任理事职位，将会独立行事。不建议将美联储控制权交给总统。
本周四的听证会上，有参议员问目前担任CEA主席的Miran，如果就任美联储理事，他是否会辞去白宫的高级经济顾问职务。
Miran援引律师的建议称，他将只是暂时在白宫休假，因为他被提名担任理事的任期将于明年1月结束。Miran还说，在担任联储理事期间，他会退出CEA，假如被提名为任期更长的联储理事，将从CEA辞职。
对此，参议员Jack Reed表示，这种安排已经损害了美联储的独立性。他说：“严格来说，你是美国总统的雇员，但你却是美联储理事会的独立成员。这太荒谬了。”
普京称将回应中国对俄试行免签
据CCTV国际时讯报道，俄罗斯总统普京9月4日表示，中国将对俄罗斯公民试行免签政策意义重大，俄方感谢中国领导人，并将作出回应。中国外交部9月2日宣布，中方决定扩大免签国家范围，自2025年9月15日至2026年9月14日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。
美国8月“小非农”不及预期，就业市场降温迹象愈发明显
美国自动数据处理公司(ADP)周四公布的数据显示，美国8月份“小非农”数据低于预期，再度表明劳动力市场正在遭遇阻力，也强化了美联储降息的预期。具体来看，美国8月ADP就业人数增加了5.4万人，低于市场普遍预测的6.5万人，较上月修正后的10.6万明显放缓。
ADP首席经济学家内拉·理查森表示，今年年初就业增长势头强劲，但这一动能已被不确定性反复冲击。理查森指出，消费者信心下滑、劳动力短缺以及与人工智能相关的扰动，可能是就业增长放缓的原因。
加密概念股监管升级，发新股买币需股东“点头”
纳斯达克正在加强对旗下上市公司通过融资购买加密货币来推高股价行为的审查。周四，据媒体根据公司文件和知情人士透露，该交易所现在要求部分公司在发行新股购买加密货币前必须获得股东批准。
这一监管举措可能减缓当前的加密货币热潮，该热潮正将越来越多的另类代币推向主流市场。绝大多数加密货币概念股都在纳斯达克交易，该交易所希望公司在转型为加密货币股票前放慢脚步，确保投资者充分了解相关风险。
纳斯达克的新要求包括股东投票等程序，行业参与者表示这可能延迟交易并为股市的加密货币热潮带来不确定性。如果公司不遵守相关规定，纳斯达克有权将其退市或暂停交易。
个股聚焦：
博通夜盘涨近5%，第四财季AI芯片收入展望超预期
博通 (AVGO.US)第三财季调整后每股收益1.69美元，预估为1.67美元；第三财季调整后净营收159.5亿美元，分析师预期158.4亿美元；第三财季AI芯片半导体52亿美元，预期51.1亿美元。博通预计第四财季营收大约174亿美元，分析师预期170.5亿美元；预计第四财季AI半导体收入62亿美元，分析师预估为58.2亿美元。
亚马逊隔夜涨超4%，亚马逊卫星互联网业务迎来首家航空公司客户
亚马逊 (AMZN.US)的卫星互联网项目“柯伊伯计划”与捷蓝航空 (JBLU.US)达成合作，预计从2027年开始为部分乘客提供卫星网络服务。捷蓝航空将继续使用卫讯公司 (VSAT.US)公司的网络，但预计柯伊伯技术能提供更稳定、高速、低延迟的网络体验。亚马逊还与澳大利亚签署协议，为偏远地区提供高速互联网服务。
特斯拉收涨1.3%，宣布开放Robotaxi应用程序
特斯拉 (TSLA.US)已向公众开放其自动驾驶出租车Robotaxi的应用程序，并计划在更多地区推广该服务;该服务最初在得克萨斯州奥斯汀市进行早期测试后扩大至旧金山湾区；不过,特斯拉这项服务目前仍面临不同州的监管障碍，需获得相关许可才能提供相关服务。。
OpendoorTechnologies隔夜涨超16%，创近三年以来新高
Lululemon athletica下调全年收益预期，夜盘跌近16%
Lululemon Athletica (LULU.US)2025财年Q2营收为25亿美元，同比增长7%；摊薄后每股收益为3.1美元，去年同期为3.15美元。公司将本财年摊薄后每股收益预期下调至12.77至12.97美元，此前预期为14.58至14.78美元。
Docusign夜盘涨近9%，业绩表现超预期
DocuSign (DOCU.US)2026财年Q2营收8.006亿美元，同比增长9%。GAAP毛利率为79.3%，去年同期为78.9%。Non-GAAP毛利率为82.0%，去年同期为82.2%。
Samsara夜盘涨超10%，Q2营收同比增长30%
Samsara (IOT.US)Q2业绩营收3.915亿美元，同比增长30%
UiPath夜盘涨近5%，Q2营收同比增长14%
UiPath (PATH.US)Q2营收达3.62亿美元，同比增长14%。预计2026财年全年营收介于15.71亿至15.76亿美元之间，年度经常主收入(ARR)介于18.34亿至18.39亿美元之间，经调整净利润约为3.40亿美元。
英伟达同意从Lambda租赁自家生产的AI芯片，这份协议的规模为15亿美元
知情人士对媒体透露，今年夏天，英伟达 (NVDA.US)同意从Lambda租赁1万个装有英伟达自家AI芯片的GPU服务器，为期四年，总价值13亿美元。
此外，英伟达还与该公司达成另一笔2亿美元的交易，租赁8000个装有英伟达芯片的服务器，具体时间尚未确定。这些合约使英伟达成为Lambda迄今最大客户，也为该公司即将启动的首次公开募股（IPO）打下基础。
欧盟针对微软的反垄断风暴或以“解绑Teams”收场
微软 (MSFT.US)有望避免一笔高额的反垄断罚款，据称欧盟已对这家科技巨头提出的“解绑Teams”和解方案给予了积极反馈。知情人士透露，欧盟监管机构将接受微软的承诺——把团队协作工具Teams从其Office套件中剥离出来。知情人士补充说，竞争对手和客户在市场测试中并未提出任何严重反对意见。欧盟预计将在几周内正式批准的这一决定，有望为紧张的欧美关系带来一丝缓和。
微软于2017年将Teams添加到Office 365套件中，以令其成为企业用户中流行的沟通协作工具。不过，这也引起竞争对手的不满，认为微软将Teams与Office捆绑的行为构成了不公平的竞争。知情人士透露，根据最新的和解协议，微软将同意让Teams与Office 365和Microsoft 365套件分开销售；对不含Teams的套件收取更低费用；增强竞争对手软件在微软服务中的互操作性。不过，该决定仍处于草案阶段，时间可能会有所延迟。值得一提的是，此次有关Teams的消息，正值白宫猛烈批评欧盟反垄断监管机构对美国科技企业的审查方式。
败诉后，美国司法部誓言继续推进谷歌拆分案
在本周二的判决中，美国地区法官Amit Mehta拒绝了司法部要求分拆谷歌-A (GOOGL.US)的请求，仅要求谷歌不得签订独家分销协议，并加强搜索数据共享。对此，司法部反垄断部门负责人Gail Slater表示，“我们还没结束”，强调该案具有历史意义，并将继续推进对谷歌及其他科技巨头的反垄断诉讼。
最新判决对谷歌而言是一次重大胜利，华尔街对此反应积极，认为最严厉的拆分措施暂时得以避免。然而，司法部及相关官员的强硬表态，打破了外界对政府可能放松监管的预期。
港市前瞻：
南向资金追踪｜净流入7亿港元，加仓美团、小米流出中芯国际
数据显示，南向资金昨日成交约1470.86亿港元，较前一日放量约320亿；约为昨日恒指成交总额的48.66%，占比连续两日跌破5成。
昨日恒指延续跌势，南向资金流入强度也有所减弱，全天净买入约7.09亿港元。其中，沪港股通净流入约13.86亿港元，深港股通净流出约6.80亿港元。
个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金
大幅净买入：优必选(09880.HK)8.28亿港元；小米集团-W(01810.HK)7.03亿港元；美团-W(03690.HK)5.27亿港元；中国海洋石油(00883.HK)5.13亿港元；地平线机器人-W(09660.HK)4.02亿港元。
大幅净流出：中芯国际(00981.HK)11.58亿港元；华虹半导体(01347.HK)6.88亿港元；快手-W(01024.HK)5.41亿港元。
投资要点
优必选今日跌0.87%，短线资金连续流入，前5日加仓134万股。
小米集团-W今日跌2.29%，短线资金仍以流出为主，前5日减持5470万股。
美团-W今日涨0.90%，短线资金以流入为主，前5日加仓1326万股。
中国海洋石油今日跌0.40%，短线资金连续回流，前5日加仓874万股。
地平线机器人-W今日跌6.65%，短线资金加速流入，前5日加仓2.09亿股。
中芯国际今日跌6.67%，短线资金趋势不明，前5日加仓316万股。
华虹半导体今日跌5.42%，短线资金趋势不明，前5日加仓1889万股。
快手-W今日跌2.92%，短线资金再度加速流出，前5日减持862万股。
港股公告精选
新鸿基地产(00016.HK)：2025财年收入为797.21亿港元，同比增加11.5%；净利润192.77亿港元，同比增加1.2%。
信利国际(00732.HK)：前8月营业净额约110.11亿港元，同比减少5.5%；8月份营业净额约14.45亿港元，同比减少6.5%。
建设银行(00939.HK)：建信金租拟向建信航运航空增资30亿元。
恒瑞医药(01276.HK)：RSS0393软膏获批开展临床试验，可缓解组织损伤和炎症。针对特应性皮炎。
恒瑞医药(01276.HK)：HRS-4729注射液获批开展临床试验，是一种胰高血糖素样肽-1 受体(GLP-1R)/葡萄糖依赖性促胰岛素多肽受体(GIPR)/胰高血糖素受体(GCGR)三激动剂。
兴证国际(06058.HK)：附属认购总额为1.74亿港元的基金参与份额。
中国海外发展(00688.HK)：前8月合约销售额1503.31亿元，同比下跌16.5%；8月份合约销售额183.3亿元，同比下跌0.7%。
融创中国(01918.HK)：前8月合同销售金额约304.7亿元，同比减少13%；8月份合同销售金额约53.9亿元，同比减少26.7%。
中国海外宏洋集团(00081.HK)：前8月合约销售额207.83亿元，同比下跌10.6%；8月份合约销售额21.33亿元，同比增长6.1%。
金地商置(00535.HK)：前8月合约销售总额约75.88亿元，同比减少39%；8月份合约销售总额约6.08亿元，同比减少52.9%。
弘阳地产(01996.HK)：前8月合约销售金额35.06亿元，同比减少42.2%；8月份合约销售金额2.99亿元，同比减少48.5%。
融信中国(03301.HK)：前8月合约销售额约27亿元，同比下降46.4%；8月份合约销售额约1.3亿元，同比下降87.9%。
汇丰控股(00005.HK)：斥资约2亿港元回购201万股，回购价98.75-100.3港元。
美的集团(00300.HK)：斥资约2584.9万港元回购31万股，回购价83.3-83.5港元。
恒生银行(00011.HK)：斥资约2379.9万港元回购21万股，回购价112.9-113.7港元。
美高梅中国(02282.HK)：斥资约1568.7万港元回购100万股，回购价15.58-15.97港元。
康龙化成(03759.HK)：信中康成减持计划已实施完毕，累计减持2667.29万股。
中国石油化工股份(00386.HK)：注销6762.4万股已回购股份。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）
