AI基金招商安泰偏股混合（217001）披露2025年半年报，上半年基金利润1091.62万元，加权平均基金份额本期利润0.0125元。报告期内，基金净值增长率为3.54%，截至上半年末，基金规模为3.13亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为0.416元。基金经理是张西林和李正伟。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望2025年下半年，预计国内经济依然保持较高的韧性，外部环境预计相对上半年有所改善，市场风险偏好有望维持。但市场对经济走势预期的表现依然需要跟踪，以旧换新等政策对国内经济的支撑的持续性需要进一步观察。国家依法依规治理企业低价无序竞争等的行动，对以光伏为代表的行业，可能带来行业新的发展机会。我们将继续结合估值和业绩增速，对潜在的投资机会更多加以关注。

　　截至9月3日，招商安泰偏股混合近三个月复权单位净值增长率为17.69%，位于同类可比基金340/607；近半年复权单位净值增长率为14.61%，位于同类可比基金410/607；近一年复权单位净值增长率为35.75%，位于同类可比基金386/604；近三年复权单位净值增长率为-9.82%，位于同类可比基金380/495。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为21.82倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约1.59倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约2.12倍，同类均值为2.07倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.05%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2819，位于同类可比基金388/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为37.68%，同类可比基金排名224/483。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为18.03%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为73.33%，同类平均为85.36%。2025年上半年末基金达到77.1%的最高仓位，2020年三季度末最低，为65.02%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3.13亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计2.33万户，合计持有8.54亿份。其中管理人员工持有99.82万份，占比0.12%，机构持有份额占比0.52%，个人投资者占比99.48%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约304.38%，持续4年高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是东鹏饮料、金龙汽车、大全能源、杭州银行、四川成渝、中国电信、恒立液压、江苏银行、北京银行、宁波银行。

　　核校：王博

（文章来源：中国证券报·中证网）