AI基金大摩沪港深精选混合A（013356）披露2025年半年报，上半年基金利润1626.08万元，加权平均基金份额本期利润0.1921元。报告期内，基金净值增长率为38.53%，截至上半年末，基金规模为5583.89万元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至9月3日，单位净值为0.888元。基金经理是王大鹏，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，大摩沪港深精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达82.42%；大摩消费领航混合最低，为20.38%。
基金管理人在中期报告中表示，我们对医药板块继续保持乐观。基本面方面，医保重回平稳增长趋势，商保等政策可能对创新药支付带来增量，板块回归内生增长。政策层面，财政部提出适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准；集采及行业整顿预计常态化推进，对板块的影响持续减弱；全方面支持创新药发展、商业保险助力药品支付等支持政策有望不断落地，利好创新药等产业发展。外部看，尽管短期降息节奏放缓，但不改美国已处于降息通道趋势，对港股及创新药为代表的成长板块的压制有望缓解；同时我们认为药品关税对当前中国药品产业影响较为有限，一方面中国药品直接对美敞口较小，且创新药主要以授权服务贸易形式出海，此外中国CDMO（医药合同研发生产机构）尤其是小分子具备稀缺性，有一定议价能力。从长期角度看，随着人口老龄化、居民收入水平和健康意识的不断提高，医药行业预计会长期维持稳健较快的增长，有望持续保持超过GDP的增速。未来医药在创新升级、制造升级及消费升级方面均有较大的发展潜力，医药长期投资逻辑稳固。
截至9月3日，大摩沪港深精选混合A近三个月复权单位净值增长率为32.88%，位于同类可比基金28/138；近半年复权单位净值增长率为62.15%，位于同类可比基金25/138；近一年复权单位净值增长率为82.42%，位于同类可比基金30/136；近三年复权单位净值增长率为0.24%，位于同类可比基金77/108。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为211.09倍，同类均值为120.96倍；加权市净率（LF）约6.75倍，同类均值为4.07倍；加权市销率（TTM）约12.1倍，同类均值为6.52倍；三项估值均高于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为6.37%，加权年化净资产收益率为0.03%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1011，位于同类可比基金73/105。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为54.59%，同类可比基金排名3/107。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为34.79%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.52%，同类平均为86.95%。2025年上半年末基金达到91.84%的最高仓位，2022年一季度末最低，为74.68%。
截至2025年上半年末，基金规模为5583.89万元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计2974户，合计持有8059.8万份。其中管理人员工持有158.53万份，占比1.97%，机构持有份额占比2.09%，个人投资者占比97.91%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约122.97%，持续3年低于同类均值。
该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是信达生物、三生制药、科伦博泰生物-B、益方生物、百济神州、泽璟制药、恒瑞医药、迪哲医药、石药集团、康方生物。
核校：张蒲程
（文章来源：中国证券报·中证网）
