AI基金景顺长城安享回报混合A类（001422）披露2025年半年报，上半年基金利润550.13万元，加权平均基金份额本期利润0.0251元。报告期内，基金净值增长率为1.68%，截至上半年末，基金规模为3.82亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为1.502元。基金经理是陈莹，目前管理7只基金。其中，截至9月3日，景顺长城顺鑫回报混合A类近一年复权单位净值增长率最高，达9.7%；景顺长城景颐辰利债券A最低，为5.13%。
基金管理人在中期报告中表示，展望未来，随着关税水平的提高，在去年末以来的抢出口效应逐步退潮之后，预计外需可能进一步降温回落，目前高频数据已逐渐指向对美出口的下行迹象。另一方面，外需回落同时也会在一定程度上影响国内相关的生产和需求情况，对国内经济产生一定压力，需要政策端给予对冲。外部来看，需关注中美经贸摩擦的演变，欧美地区经济预期的变化。国内方面，后续重点关注增量财政政策力度以及财政发力方向，财政最终的落地情况是经济基本面能否扎实企稳回升的关键。
债券市场方面，目前核心通胀依然在偏低区间，货币政策有望进一步配合稳增长，债市仍有基本面支撑。在央行对资金市场呵护下，预计资金仍将保持适度宽松，中短端信用债配置价值较高，杠杆套息策略预计仍可一定程度上增厚组合收益。策略方面，组合整体保持票息策略：以中短端信用作为底仓，并根据基本面、资金面及政策面的预期参与利率交易，优化组合结构。
权益市场方面，经过前期上涨，权益市场的估值性价比有所下降，但估值相对于债券仍有优势。我们将关注组合个股的估值和景气度的匹配情况，动态调整优化持仓结构。
截至9月3日，景顺长城安享回报混合A类近三个月复权单位净值增长率为4.82%，位于同类可比基金35/142；近半年复权单位净值增长率为5.26%，位于同类可比基金36/142；近一年复权单位净值增长率为8.22%，位于同类可比基金67/142；近三年复权单位净值增长率为10.81%，位于同类可比基金47/142。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为19.58倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约2.27倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约1.86倍，同类均值为1.68倍；三项估值均高于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.09%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.12%，加权年化净资产收益率为0.12%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.387，位于同类可比基金50/142。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为2.88%，同类可比基金排名121/140。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为3.03%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为13.34%，同类平均为18.35%。2023年上半年末基金达到20.03%的最高仓位，2019年一季度末最低，为3.61%。
截至2025年上半年末，基金规模为3.82亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计1.88万户，合计持有2.64亿份。其中管理人员工持有33.48万份，占比0.13%，机构持有份额占比16.78%，个人投资者占比83.22%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约130.82%，持续低于同类均值。
截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、贵州茅台、招商银行、寒武纪、星网锐捷、海尔智家、杭州银行、沪电股份、立讯精密、宁德时代。
核校：张蒲程
（文章来源：中国证券报·中证网）
