AI基金招商康泰混合（002103）披露2025年半年报，上半年基金利润557.28万元，加权平均基金份额本期利润0.0471元。报告期内，基金净值增长率为6.01%，截至上半年末，基金规模为9505.05万元。
该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为0.945元。基金经理是李华建，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商中国机遇股票近一年复权单位净值增长率最高，达62.53%；招商康泰混合最低，为29.81%。
基金管理人在中期报告中表示，展望后市，随着国内经济增长和结构转型的进展不断向好、市场资金面宽松，对下阶段市场保持乐观。组合在配置上继续看好 AI 产业链、医药、电子、军工、传媒等产业趋势向上的行业的投资机会，同时布局基本面处于底部的一些行业和个股。债券投资方面，报告期内本基金采取了比较均衡灵活的久期策略。鉴于利率处于较低水平，利率债配置价值相对有限，组合仍将可转债作为重要配置方向。
截至9月3日，招商康泰混合近三个月复权单位净值增长率为18.72%，位于同类可比基金3/142；近半年复权单位净值增长率为17.25%，位于同类可比基金2/142；近一年复权单位净值增长率为29.81%，位于同类可比基金1/142；近三年复权单位净值增长率为8.25%，位于同类可比基金73/142。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为44.87倍，同类均值为18.03倍；加权市净率（LF）约2.21倍，同类均值为1.84倍；加权市销率（TTM）约4.42倍，同类均值为1.68倍；三项估值均高于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.06%，加权年化净资产收益率为0.05%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1507，位于同类可比基金102/142。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为21.8%，同类可比基金排名4/140。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为23.8%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为35.12%，同类平均为18.35%。2021年末基金达到88.9%的最高仓位，2019年一季度末最低，为1.66%。
截至2025年上半年末，基金规模为9505.05万元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计2137户，合计持有1.15亿份。其中管理人员工持有5.27万份，占比0.05%，机构持有份额占比20.38%，个人投资者占比79.62%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约245.54%，持续5年高于同类均值。
截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是长盈通、民生银行、京仪装备、中科飞测、有方科技、热景生物、航亚科技、恺英网络、中兵红箭、光电股份。
核校：孙萍
（文章来源：中国证券报·中证网）
