AI基金安信稳健启航一年持有混合A（016826）披露2025年中期报告，上半年基金利润70.55万元，加权平均基金份额本期利润0.0228元。报告期内，基金净值增长率为2.07%，截至上半年末，基金规模为2996.55万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.111元。基金经理是王涛和袁玮。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，中国经济在政策支持下有望保持平稳增长，但新旧动能转换期间，仍面临外部贸易摩擦和内部需求不足的双重压力，预计财政政策将继续推出，同时货币政策也将配合，流动性环境对市场形成支撑。警惕政策超预期变化带来的市场波动。组合债券资产方面持续优化持仓结构，增加利率债波段交易，改善组合流动性。权益资产方面，红利和出海方向未变，在相关标的上保持深度的思考和跟踪，做好风险防范。期待国内政策的进一步出台落地，关注相关内需龙头个股。

　　截至9月3日，安信稳健启航一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为2.43%，位于同类可比基金437/630；近半年复权单位净值增长率为3.14%，位于同类可比基金431/630；近一年复权单位净值增长率为9.61%，位于同类可比基金326/630。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为6.09倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约0.55倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.33倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.07%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.6864。

　　截至9月3日，基金成立以来最大回撤为3.95%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为2.59%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为15%，同类平均为18.92%。2023年一季度末基金达到18.67%的最高仓位，2024年一季度末最低，为11.16%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2996.55万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计233户，合计持有2749.8万份。其中管理人员工持有19.94万份，占比0.73%，机构持有份额占比10.13%，个人投资者占比89.87%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约115.12%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是石头科技、中国建筑、华润置地、宁波银行、中国太保、绿城中国、中国海外发展、第一拖拉机股份、中国财险、中国海外宏洋集团。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）