AI基金大摩进取优选股票（000594）披露2025年中期报告，上半年基金利润816.34万元，加权平均基金份额本期利润0.0527元。报告期内，基金净值增长率为2.43%，截至上半年末，基金规模为3.24亿元。
该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为2.466元。基金经理是缪东航，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，大摩品质生活精选股票A近一年复权单位净值增长率最高，达67.78%；大摩优享六个月持有期混合A最低，为29.43%。
基金管理人在中期报告中表示，我们对2025年下半年A股的表现相对乐观，板块将出现较大分化。新经济、新消费和新技术预计将有不错表现，传统部门的基本面仍然低迷，机会主要来源于过于悲观的预期带来的股价超跌。目前人民币相对于美元的贬值压力已经大幅缓解，预计2025年国内的利率有望下降，有利于提升A股的估值水平。同时，A股虽然最近一年有所上涨，但估值还是相对比较低的。我们也注意到中国的部分产业具有全球竞争力，我们对中国经济的中期走势并不悲观。
在组合构建方面，高端制造板块将受益于国内的工程师红利，在技术上不断追赶发达国家，从而实现进口替代，甚至在部分领域可以抢占全球市场份额，高端制造是本基金关注的重点方向。为了降低组合的波动，为投资人创造良好的持有体验，本基金也将重点关注红利板块。红利资产涵盖的范围不仅仅局限于公用事业和银行等板块，只要企业具有良好的商业模式以及稳固的行业地位，就能创造超额利润，给投资者带来持续稳定的分红。
截至9月3日，大摩进取优选股票近三个月复权单位净值增长率为14.17%，位于同类可比基金113/167；近半年复权单位净值增长率为11.79%，位于同类可比基金126/167；近一年复权单位净值增长率为35.12%，位于同类可比基金114/166；近三年复权单位净值增长率为-7.95%，位于同类可比基金125/160。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为14.71倍，同类均值为23.39倍；加权市净率（LF）约2.07倍，同类均值为2.44倍；加权市销率（TTM）约1.83倍，同类均值为2.1倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.07%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.17%，加权年化净资产收益率为0.14%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1522，位于同类可比基金121/159。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为38.64%，同类可比基金排名57/158。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为23.39%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.09%，同类平均为88.01%。2024年三季度末基金达到93.55%的最高仓位，2019年上半年末最低，为83.46%。
截至2025年上半年末，基金规模为3.24亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计5.63万户，合计持有1.48亿份。其中管理人员工持有2.27万份，占比0.02%，机构持有份额占比0，个人投资者占比100.00%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约69.43%，持续4年低于同类均值。
截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是福耀玻璃、三环集团、杭州银行、宁德时代、法拉电子、分众传媒、南京银行、招商银行、豪迈科技、三一重工。
核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）
