AI基金国泰君安周期精选混合发起A（018351）披露2025年中期报告，上半年基金利润58.85万元，加权平均基金份额本期利润0.0539元。报告期内，基金净值增长率为5.28%，截至上半年末，基金规模为1174.53万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.281元。基金经理是冯自力，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，国泰君安君得鑫2年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达57.88%；国泰君安君得诚混合最低，为30.21%。

　　基金管理人在中期报告中表示，我们坚信，美国的制造业回归需要过程，而在很多和生活紧密相关的必选消费品，传统资本和能耗密集型的制造甚至根本难以转向美国。因此，我们进一步加仓了被大幅错杀的，顺周期的电解铝和铜资源、出口链的纺织代工制造、大尺寸液晶面板等板块的低估值优质行业龙头。

　　截至9月2日，国泰君安周期精选混合发起A近三个月复权单位净值增长率为25.33%，位于同类可比基金195/615；近半年复权单位净值增长率为26.09%，位于同类可比基金171/615；近一年复权单位净值增长率为42.40%，位于同类可比基金310/600。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为12.31倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约1.68倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约0.74倍，同类均值为2.09倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.08%，加权年化净资产收益率为0.14%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.554。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为24.89%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为19.7%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为84.52%，同类平均为83.27%。2023年末基金达到90.48%的最高仓位，2024年上半年末最低，为77.37%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1174.53万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计41户，合计持有1092.18万份。其中管理人员工持有9.49万份，占比0.87%，机构持有份额占比91.64%，个人投资者占比8.36%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约177.83%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国宏桥、德康农牧、TCL科技、圣泉集团、晶苑国际、华利集团、三环集团、生益科技、聚合顺、中国铝业。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）