AI基金中银顺泽回报一年持有期混合A（011044）披露2025年中期报告，上半年基金利润598.84万元，加权平均基金份额本期利润0.0037元。报告期内，基金净值增长率为0.47%，截至上半年末，基金规模为13.99亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为0.935元。基金经理是林炎滨和杨庆运。

　　基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，海外宏观方面，基准情形下特朗普政策不确定性将走向收敛，随着有利于增长的减税和监管放松等措施逐步落地，美国经济在周期惯性下继续走弱但不至于衰退，通胀将出现一轮一次性和结构化的上行过程，叠加以降息为代表的货币宽松仍在路上，呈现“增长温和放缓，通胀阶段性上行”状态。

　　截至9月2日，中银顺泽回报一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为2.16%，位于同类可比基金484/630；近半年复权单位净值增长率为2.33%，位于同类可比基金522/630；近一年复权单位净值增长率为4.52%，位于同类可比基金571/630；近三年复权单位净值增长率为-0.71%，位于同类可比基金508/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.71倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.01倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.95倍，同类均值为1.59倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.09%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.09%，加权年化净资产收益率为0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.7229，位于同类可比基金530/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为7.58%，同类可比基金排名216/538。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.62%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为14.39%，同类平均为18.92%。2022年三季度末基金达到19.62%的最高仓位，2021年一季度末最低，为5.03%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为13.99亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计1.19万户，合计持有15.16亿份。其中管理人员工持有12.78万份，占比0.01%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约136.15%，持续3年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是农业银行、潮宏基、豪悦护理、中国东方教育、江苏银行、科锐国际、百龙创园、阿里巴巴-W、恺英网络、工商银行。

　　核校：沈楠

（文章来源：中国证券报·中证网）