AI基金光大保德信均衡精选混合A（360010）披露2025年中期报告，上半年基金利润84.62万元，加权平均基金份额本期利润0.0176元。报告期内，基金净值增长率为3.12%，截至上半年末，基金规模为2715.5万元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至9月2日，单位净值为0.731元。基金经理是王明旭，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，光大保德信智能汽车主题股票A近一年复权单位净值增长率最高，达62.4%；光大保德信国企改革股票A最低，为19.22%。
基金管理人在中期报告中表示，相信技术扩散难以阻挡，国内AI可能在不长的时间赶上海外领先水平，国内算力、软件、机器人等方向可能都有机会。此外，半导体中的模拟芯片、存储芯片，新能源中的复合集流体、光伏铜浆等都可能有不错的机会。 偏向价值的方向中，有色值得重视。在全球货币大变局中，黄金可能仍然处于长期上涨通道，关注回调后的机会。铜铝等工业金属的供给偏紧，企业盈利较好，估值也不高，若后续美联储降息临近，板块投资价值较大。此外，金融板块的投资价值也值得关注。 顺周期行业处于低位，赔率较高，但胜率还在积累过程中，反内卷带来了反转的机会，但具体进程还需要观察。
截至9月2日，光大保德信均衡精选混合A近三个月复权单位净值增长率为33.37%，位于同类可比基金7/82；近半年复权单位净值增长率为27.36%，位于同类可比基金25/82；近一年复权单位净值增长率为29.22%，位于同类可比基金46/80；近三年复权单位净值增长率为-20.21%，位于同类可比基金53/57。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为22.28倍，同类均值为-1056.23倍；加权市净率（LF）约2.36倍，同类均值为1.55倍；加权市销率（TTM）约2.64倍，同类均值为1.15倍；三项估值均高于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.21%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.2%，加权年化净资产收益率为0.11%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.6928，位于同类可比基金57/57。
截至9月2日，基金近三年最大回撤为45.1%，同类可比基金排名5/57。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为26.12%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.72%，同类平均为84.87%。2021年末基金达到89.26%的最高仓位，2020年上半年末最低，为52.38%。
截至2025年上半年末，基金规模为2715.5万元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计4883户，合计持有4717.44万份。其中管理人员工持有11万份，占比0.23%，机构持有份额占比26.21%，个人投资者占比73.79%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约397.82%，持续3年高于同类均值。
截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中电电机、唯科科技、云铝股份、杭州银行、永兴股份、寒武纪、禾望电气、孩子王、旺能环境、隆鑫通用。
核校：杨澎
（文章来源：中国证券报·中证网）
