AI基金银河新材料股票发起式A（020276）披露2025年中期报告，上半年基金利润27.27万元，加权平均基金份额本期利润0.0261元。报告期内，基金净值增长率为2.35%，截至上半年末，基金规模为1128.19万元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至9月2日，单位净值为1.283元。基金经理是金烨，目前管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，银河价值成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达49.08%；银河新材料股票发起式A最低，为45.94%。

　　基金管理人在中期报告中表示，前时点我们重点看好的方向包括：（1）OLED 终端材料，伴随OLED 在中尺寸领域的渗透，未来需求仍存在快速增长空间，我国 OLED 终端材料国产化率依然较低，然而龙头企业已经实现技术层面突破，未来 3-5 年国产化率将进入快速提升阶段；（2）人工智能相关材料，伴随人工智能的快速发展，必然带来相关材料的需求爆发与结构升级，如高频高速 PCB、覆铜板、HBM、球形硅微粉等，有相关技术储备的新材料公司有望受益；（3）新能源行业短期面临产能释放冲击，然而长期成长空间依然广阔，其中竞争格局清晰的龙头有望率先走出低谷，且随着过去 2 年的股价回调，很多公司的估值性价比已经到了有吸引力的水平，值得中长期进行配置布局。

　　截至9月2日，银河新材料股票发起式A近三个月复权单位净值增长率为29.16%，位于同类可比基金24/110；近半年复权单位净值增长率为23.11%，位于同类可比基金35/110；近一年复权单位净值增长率为45.94%，位于同类可比基金52/110。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为35.72倍，同类均值为28.84倍；加权市净率（LF）约2.61倍，同类均值为2.19倍；加权市销率（TTM）约2.44倍，同类均值为1.95倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.15%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.4051。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为20.52%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为14.85%。

　　据定期报告数据统计，基金股票仓位长期保持较高水平，成立以来平均股票仓位为93.38%，同类平均为88.09%。2024年上半年末基金达到94.21%的最高仓位，2025年一季度末最低，为91.98%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1128.19万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计89户，合计持有1064.3万份。其中管理人员工持有10.87万份，占比1.02%，机构持有份额占比93.96%，个人投资者占比6.04%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约280.11%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是振华股份、联瑞新材、万润股份、华鲁恒升、圣泉集团、蓝晓科技、山高环能、厦钨新能、宝武镁业、永兴材料。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）