中证智能财讯明德生物（002932）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.39亿元，同比下降9.71%；归母净利润1249.73万元，同比下降80.82%；扣非净利润亏损3562.18万元，上年同期亏损2882.27万元；经营活动产生的现金流量净额为-8765.6万元，上年同期为-1.58亿元；报告期内，明德生物基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为0.21%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4811.91万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为3852.17万元，计入当期损益的政府补助为2444.92万元。

　　以8月27日收盘价计算，明德生物目前市盈率（TTM）约为219.17倍，市净率（LF）约0.86倍，市销率（TTM）约14.29倍。

　　资料显示，公司主要从事体外诊断试剂和诊断仪器的研发、生产、销售和服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.21%，同比下降0.87个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.06%，较上年同期下降0.74个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-8765.6万元，同比增加7029.91万元；筹资活动现金流净额-2.79亿元，同比减少2.16亿元；投资活动现金流净额2.22亿元，上年同期为-1607.7万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动资产较上年末增加349.87%，占公司总资产比重上升42.8个百分点；其他非流动资产较上年末减少93.71%，占公司总资产比重下降42.13个百分点；货币资金较上年末减少52.83%，占公司总资产比重下降3.71个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加167.43%，占公司总资产比重上升1.81个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少39.27%，占公司总资产比重下降1.47个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.43%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少39.69%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；合同负债较上年末增加18.57%，占公司总资产比重上升0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8188.49万元，占净资产的1.47%，较上年末减少41.36万元。其中，存货跌价准备为2.46亿元，计提比例为75.05%。

　　2025年上半年，公司流动比率为14.48，速动比率为14.23。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为富国中证红利指数增强型证券投资基金、李金昭，取代了一季度末的中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，周琴持股有所上升，易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）