中证智能财讯天玛智控（688570）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.52亿元，同比下降21.21%；归母净利润6951.57万元，同比下降65.72%；扣非净利润5759.54万元，同比下降67.51%；经营活动产生的现金流量净额为-5148.78万元，上年同期为-6095.3万元；报告期内，天玛智控基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为1.60%。
以8月27日收盘价计算，天玛智控目前市盈率（TTM）约为45.6倍，市净率（LF）约2.2倍，市销率（TTM）约5.58倍。
资料显示，公司主营采煤机智能控制系统、液压支架电液控制系统、刮板输送机智能控制系统、智能集成供液系统、胶带输送机智能控制系统、供电智能控制系统及全工作面自动化控制系统等；工厂顶层规划与实施路径、智能物流系统规划与实施、柔性装配产线设计与实施、机加工去毛刺清洗检验解决方案等；高性能电液控制元件及电液闭环控制系统。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.6%，同比下降3.2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.3%，较上年同期下降3.07个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-5148.78万元，同比增加946.52万元；筹资活动现金流净额-1.44亿元，同比增加3028.04万元；投资活动现金流净额-2.24亿元，上年同期为-1318.7万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少14.41%，占公司总资产比重下降6.07个百分点；债权投资占公司总资产的3.55%，上年末为0；存货较上年末增加27.62%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；应收款项融资较上年末减少76.37%，占公司总资产比重下降2.56个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加20.91%，占公司总资产比重上升3.81个百分点；应付职工薪酬较上年末减少74.17%，占公司总资产比重下降1.79个百分点；其他流动负债较上年末减少60.75%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；合同负债较上年末减少72.75%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6.81亿元，占净资产的15.93%，较上年末增加1.47亿元。其中，存货跌价准备为171.4万元，计提比例为0.25%。
2025年上半年，公司流动比率为3.52，速动比率为3.03。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为杨保国，取代了一季度末的陕西煤业股份有限公司。在具体持股比例上，徐刚持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 天津元智天玛管理咨询合伙企业(有限合伙) | 4306.5 | 9.9457 | 不变 |
| 天津利智天玛管理咨询合伙企业(有限合伙) | 1794 | 4.1431 | 不变 |
| 天津智贞天玛管理咨询合伙企业(有限合伙) | 1761 | 4.0669 | 不变 |
| 天津智亨天玛管理咨询合伙企业(有限合伙) | 1639.5 | 3.7863 | 不变 |
| 张良 | 1074 | 2.4803 | 不变 |
| 天津智诚天玛管理咨询合伙企业(有限合伙) | 945 | 2.1824 | 不变 |
| 北京国能绿色低碳发展投资基金(有限合伙) | 356.27 | 0.8227 | 不变 |
| 山东能源集团资本管理有限公司 | 237.51 | 0.5485 | 不变 |
| 徐刚 | 177 | 0.4087 | -0.022 |
| 杨保国 | 154 | 0.3556 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
