中证智能财讯商络电子（300975）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入39.37亿元，同比增长36.66%；归母净利润8483.2万元，同比增长131.60%；扣非净利润8327.97万元，同比增长171.51%；经营活动产生的现金流量净额为-6.74亿元，上年同期为-613.73万元；报告期内，商络电子基本每股收益为0.1282元，加权平均净资产收益率为3.85%。
以8月26日收盘价计算，商络电子目前市盈率（TTM）约为74.3倍，市净率（LF）约3.96倍，市销率（TTM）约1.16倍。
资料显示，公司从事的主要经营活动为电子元器件产品的销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.85%，同比上升1.88个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.32%，较上年同期上升0.91个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-6.74亿元，同比减少6.68亿元；筹资活动现金流净额6.68亿元，同比增加2.96亿元；投资活动现金流净额-683.1万元，上年同期为-673.92万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加19.33%，占公司总资产比重上升3.36个百分点；预付款项较上年末减少10.53%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；固定资产较上年末减少2.19%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；应收款项融资较上年末增加45.26%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加31.6%，占公司总资产比重上升5.59个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.67%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；合同负债较上年末增加4.57%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；应付职工薪酬较上年末减少20.67%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为12.99亿元，占净资产的58.15%，较上年末增加1.38亿元。其中，存货跌价准备为1.69亿元，计提比例为11.54%。
2025年上半年，公司流动比率为1.41，速动比率为1.1。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为沙宏志、张全，取代了一季度末的汪振华、苑文波。在具体持股比例上，袁伟强、陶立军、香港中央结算有限公司持股有所上升，谢丽、宽投瑞阳私募证券投资基金、南京昌络聚享创业投资合伙企业(有限合伙)、南京盛络创业投资合伙企业(有限合伙)、南京邦盛投资管理有限公司-苏州邦盛赢新创业投资企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 沙宏志 | 6018.74 | 8.760835 | 新进 |
| 谢丽 | 5299.4 | 7.713765 | -0.082 |
| 张全 | 2512.89 | 3.657743 | 新进 |
| 宽投瑞阳私募证券投资基金 | 652.46 | 0.949716 | -0.017 |
| 南京昌络聚享创业投资合伙企业(有限合伙) | 539.1 | 0.784704 | -0.588 |
| 南京盛络创业投资合伙企业(有限合伙) | 355.27 | 0.517131 | -0.388 |
| 袁伟强 | 252.55 | 0.36761 | 0.066 |
| 陶立军 | 182 | 0.264918 | 0.023 |
| 南京邦盛投资管理有限公司-苏州邦盛赢新创业投资企业(有限合伙) | 148.9 | 0.216738 | -0.051 |
| 香港中央结算有限公司 | 143.25 | 0.208515 | 0.004 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
