8月29日早间，“中国羽绒服龙头”波司登(03998)在港交所发布公告称，公司谨此提及今日若干媒体关于本公司可能收购Canada Goose Holdings Inc.（下称“加拿大鹅”）的新闻及报告。公司现澄清，相关报道的内容不实，公司亦无任何应披露而未披露的信息。

　　波司登强调，建议本公司股东及潜在投资者不要依赖有关本公司的市场传言，有关本公司之信息应以本公司在港交所刊登的相关公告为准。公司股东及潜在投资者于买卖本公司股份时务请审慎行事。

　　事情起因于一个多月前，据彭博社援引知情人士的消息称，加拿大鹅的控股股东——贝恩资本（Bain Capital）正悄然酝酿出售其持有的股份，这一消息引发了市场的广泛关注。

　　资料显示，波司登国际控股有限公司本集团专心专注羽绒服领域，成为消费者公认的羽绒服专家。目前，公司旗下羽绒服品牌包括波司登、雪中飞、冰洁等。目前，集团的女装业务品牌包括：杰西、邦宝、柯利亚诺、柯罗芭；校服品牌为飒美特。

　　对于波司登而言，由于公司羽绒服产品具有显著的季节性特征，多年来，其始终积极谋划“多元化”发展战略，然而实际成效却屡屡未能达到预期。2023年，公司涉足防晒领域之初便迅速实现了显著增长，一度被寄予厚望。然而到了今年，公司的防晒业务增长似乎有些停滞。

　　纵观近年业绩，波司登净利一直保持增长态势，去年更是大幅增加。2020年至2024年，公司归母净利润分别为12.03亿元、17.10亿元、20.62亿元、21.39亿元、30.74亿元。

　　毛利率方面，2024/25财年，公司品牌羽绒服业务毛利率下降1.6个百分点至63.4%，主要受到以下因素的影响：经销商渠道在本财年的销售增长高于自营渠道，且经销商的毛利率相比自营渠道较低；波司登品牌推出的防晒服等新品类毛利率相较羽绒服产品略低；羽绒等核心原材料成本于本财年内上涨。

　　贴牌加工管理业务方面，主要由于海外合作工厂之加工成本小幅上升，该板块毛利率同比较上一财年下降1.5个百分点至19.1%。女装业务方面，由于激烈的市场竞争及商品结构的调整，女装业务毛利率较去年同期下降4.3个百分点至63.2%。

　　综上，结合贴牌加工管理业务收入增速快于品牌羽绒服业务板块，且贴牌加工管理业务毛利率较品牌羽绒服业务板块低所带来的结构性调整，本集团整体毛利率在2024/25财年较上一财年下降2.3个百分点至57.3%。

　　二级市场上，截至8月29日9点45分，波司登上涨2.92%报4.58港元/股，最新市值529.64亿港元，今年来公司股价累计上涨约两成。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）