中证智能财讯德尔玛（301332）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入16.86亿元，同比增长3.99%；归母净利润6868.06万元，同比增长1.08%；扣非净利润6395.28万元，同比下降1.11%；经营活动产生的现金流量净额为1063.06万元，同比下降78.69%；报告期内，德尔玛基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为2.36%。
以8月27日收盘价计算，德尔玛目前市盈率（TTM）约为34.87倍，市净率（LF）约1.73倍，市销率（TTM）约1.39倍。
资料显示，公司是一家集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电品牌企业。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.36%，同比下降0.05个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.13%，较上年同期下降0.11个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1063.06万元，同比下降78.69%；筹资活动现金流净额-3786.22万元，同比增加1737.05万元；投资活动现金流净额-3432.58万元，上年同期为-4956.55万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加14.02%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；其他流动资产较上年末减少25.06%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；应收款项融资较上年末减少75.56%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；货币资金较上年末减少3.84%，占公司总资产比重下降0.7个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少6.01%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；长期递延收益较上年末增加228.83%，占公司总资产比重上升1.4个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.09%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；短期借款较上年末增加164.37%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6.04亿元，占净资产的20.9%，较上年末增加7432.68万元。其中，存货跌价准备为2730.85万元，计提比例为4.32%。
2025年上半年，公司流动比率为1.94，速动比率为1.56。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为广州欧铂丽创意家居设计有限公司、中金德尔玛1号员工参与创业板战略配售集合资产管理计划，取代了一季度末的梅州欧派投资实业有限公司、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，何文钜持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 磐茂(上海)投资中心(有限合伙) | 8750 | 18.957346 | 不变 |
| 歐之智有限公司 | 1100 | 2.383209 | 不变 |
| 董海锋 | 1050 | 2.274882 | 不变 |
| 天津金米投资合伙企业(有限合伙) | 875 | 1.895735 | 不变 |
| 广州欧铂丽创意家居设计有限公司 | 690 | 1.494922 | 新进 |
| 珠海金镒铭股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 308.51 | 0.668402 | 不变 |
| 陈炎华 | 235.88 | 0.511047 | 不变 |
| 何文钜 | 220.57 | 0.477885 | 0.001 |
| 东莞市达晨创景股权投资合伙企业(有限合伙) | 210 | 0.454976 | 不变 |
| 中金德尔玛1号员工参与创业板战略配售集合资产管理计划 | 205.86 | 0.446005 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
