中证智能财讯 ST纳川（300198）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3553.78万元，同比下降63.77%；归母净利润亏损7666.42万元，上年同期亏损3861.8万元；扣非净利润亏损6573.23万元，上年同期亏损5596.02万元；经营活动产生的现金流量净额为595.01万元，同比下降89.89%；报告期内，ST纳川基本每股收益为-0.0743元，加权平均净资产收益率为-86.50%。
以8月26日收盘价计算，ST纳川目前市盈率（TTM）约为-7.2倍，市净率（LF）约49.46倍，市销率（TTM）约26.27倍。
资料显示，公司主营业务主要由给排水管材研发制造销售、管道修复、管道工程服务、管网投资运营业务以及新能源业务构成。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-86.5%，同比下降81.25个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-6.6%，较上年同期下降3.79个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为595.01万元，同比下降89.89%；筹资活动现金流净额-1099.22万元，同比增加6734.15万元；投资活动现金流净额156.45万元，上年同期为1492.31万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加12.96%，占公司总资产比重上升3.56个百分点；其他非流动资产较上年末减少10%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加24.42%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；固定资产较上年末减少5.47%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末减少18.04%，占公司总资产比重下降4.71个百分点；其他流动负债较上年末增加35.33%，占公司总资产比重上升3.87个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加72.08%，占公司总资产比重上升2.5个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加10.41%，占公司总资产比重上升1.21个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3177.05万元，占净资产的63.21%，较上年末减少324.96万元。其中，存货跌价准备为3718.79万元，计提比例为53.93%。
2025年上半年，公司流动比率为0.63，速动比率为0.61。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为恺博方舟2号私募证券投资基金、翁龙顺，取代了一季度末的高小峰、李亚芳。在具体持股比例上，谢台虎持股有所上升，林绿茵、钱志明持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 长江生态环保集团有限公司 | 15766.22 | 15.284036 | 不变 |
| 三峡资本控股有限责任公司 | 5168.06 | 5.01 | 不变 |
| 林绿茵 | 2700.43 | 2.617837 | -0.291 |
| 谢台虎 | 1728.77 | 1.675898 | 0.038 |
| 北京元和盛德投资有限责任公司 | 1217.52 | 1.180284 | 不变 |
| 刘芳 | 957 | 0.927731 | 不变 |
| 恺博方舟2号私募证券投资基金 | 729.74 | 0.707422 | 新进 |
| 白雪峰 | 537.28 | 0.520848 | 不变 |
| 翁龙顺 | 498.25 | 0.483012 | 新进 |
| 钱志明 | 459.96 | 0.445893 | -0.240 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
