中证智能财讯值得买（300785）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.82亿元，同比下降18.70%；归母净利润1269.26万元，同比增长65.75%；扣非净利润1065.79万元，同比下降11.06%；经营活动产生的现金流量净额为670.23万元，上年同期为-4844.03万元；报告期内，值得买基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为0.67%。

　　以8月25日收盘价计算，值得买目前市盈率（TTM）约为91.46倍，市净率（LF）约3.89倍，市销率（TTM）约5.31倍。

　　资料显示，公司主要业务为消费内容板块、智能营销板块、消费数据板块。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.67%，同比上升0.26个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.35%，较上年同期下降0.04个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为670.23万元，同比增加5514.26万元；筹资活动现金流净额979.51万元，同比增加4658.66万元；投资活动现金流净额9254.68万元，上年同期为-1644.78万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少33.32%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；货币资金较上年末增加8.95%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；在建工程合计较上年末增加31.3%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加3.78%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加66.77%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；应付职工薪酬较上年末减少41.22%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加13.64%，占公司总资产比重上升0.9个百分点；短期借款较上年末减少52.08%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1626.84万元，占净资产的0.86%，较上年末减少394.04万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年上半年，公司流动比率为4.39，速动比率为4.35。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金、易方达益民股票型养老金产品-中国民生银行股份有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，金鹰科技创新股票型证券投资基金、金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，值得买12.88%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东隋国栋质押2223万股公司股份，占其全部持股的30.43%；第二大股东刘峰质押338万股公司股份，占其全部持股的22.07%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）