中证智能财讯联合化学（301209）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.69亿元，同比增长4.15%；归母净利润3375.7万元，同比增长21.62%；扣非净利润3281.4万元，同比增长12.66%；经营活动产生的现金流量净额为4424.06万元，同比增长105.66%；报告期内，联合化学基本每股收益为0.3014元，加权平均净资产收益率为4.52%。

　　以8月25日收盘价计算，联合化学目前市盈率（TTM）约为160.55倍，市净率（LF）约13.39倍，市销率（TTM）约18.38倍。

　　资料显示，公司的主营业务为生产、销售各种有机颜料及挤水基墨。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.52%，同比上升0.56个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.19%，较上年同期上升0.75个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4424.06万元，同比增长105.66%；筹资活动现金流净额-1600万元，同比减少640万元；投资活动现金流净额2333.51万元，上年同期为831.82万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加14.01%，占公司总资产比重上升5.26个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少38.29%，占公司总资产比重下降2.93个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少9.91%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；应收款项融资较上年末增加30.66%，占公司总资产比重上升0.92个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他流动负债较上年末减少42.5%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加36.44%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；应付职工薪酬较上年末减少10.24%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；合同负债较上年末减少36.33%，占公司总资产比重下降0.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.26亿元，占净资产的16.77%，较上年末增加33.42万元。其中，存货跌价准备为157.03万元，计提比例为1.24%。

　　2025年上半年，公司流动比率为5.87，速动比率为4.92。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为戊戌价值15号私募证券投资基金、朱卓业、杨崇、曲杰、杨威、唐鑛、何少娟，取代了一季度末的烟台蔚榕投资合伙企业(有限合伙)、宫军、王俊芳、华汯龙若私募证券投资基金、秦克丽、王素芝、王二兵。在具体持股比例上，海南芙蓉兴私募基金管理合伙企业(有限合伙)-芙蓉兴馨香1号私募证券投资基金、海南芙蓉兴私募基金管理合伙企业(有限合伙)-芙蓉兴安泰1号私募证券投资基金持股有所上升，青岛彼得海投资管理咨询有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）