中证智能财讯美晨科技（300237）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入8.63亿元，同比增长1.41%；归母净利润亏损9168.07万元，上年同期亏损1.92亿元；扣非净利润亏损1.01亿元，上年同期亏损2.06亿元；经营活动产生的现金流量净额为2432.89万元，同比下降43.91%；报告期内，美晨科技基本每股收益为-0.06元，加权平均净资产收益率为-162.68%。
以8月25日收盘价计算，美晨科技目前市盈率（TTM）约为-8.1倍，市净率（LF）约365.62倍，市销率（TTM）约2.12倍。
资料显示，公司主要业务包括非轮胎橡胶业务、园林业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-162.68%，同比下降82.11个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.29%，较上年同期上升0.1个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2432.89万元，同比下降43.91%；筹资活动现金流净额-1.06亿元，同比增加2918.29万元；投资活动现金流净额4106.06万元，上年同期为9299.23万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加6.51%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；合同资产较上年末减少5.82%，占公司总资产比重下降1.48个百分点；货币资金较上年末减少45.96%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；应收款项融资较上年末增加232.58%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他流动负债较上年末增加56.53%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少5.15%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；短期借款较上年末减少4.53%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加15.07%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.09亿元，占净资产的2976.42%，较上年末减少204.52万元。其中，存货跌价准备为3599.98万元，计提比例为10.44%。
2025年上半年，公司流动比率为0.94，速动比率为0.87。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司、UBS AG、BARCLAYS BANK PLC、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了一季度末的屈凤祥、张秀、陈麒元、周民。在具体持股比例上，蒙棣良持股有所上升，马骋持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 潍坊市国有资产投资控股有限公司 | 31180.23 | 21.624182 | 不变 |
| 诸城市经开投资发展有限公司 | 7843.14 | 5.43939 | 不变 |
| 蒙棣良 | 2774.3 | 1.92404 | 1.022 |
| 高盛公司有限责任公司 | 1176.38 | 0.815847 | 新进 |
| UBS AG | 637.28 | 0.441965 | 新进 |
| 马骋 | 550 | 0.381437 | -0.510 |
| BARCLAYS BANK PLC | 512.61 | 0.355506 | 新进 |
| 陆金根 | 501.17 | 0.347573 | 不变 |
| 陆雪男 | 500.19 | 0.346893 | 不变 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 440.51 | 0.305506 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，美晨科技13.91%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东潍坊市国有资产投资控股有限公司质押1.22亿股公司股份，占其全部持股的39.19%；第二大股东诸城市经开投资发展有限公司质押7843.14万股公司股份，占其全部持股的100%。
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
