中证智能财讯通源环境（688679）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.42亿元，同比下降2.63%；归母净利润亏损999.18万元，上年同期盈利290.61万元；扣非净利润亏损1046.08万元，上年同期盈利120.82万元；经营活动产生的现金流量净额为1450.49万元，上年同期为-1亿元；报告期内，通源环境基本每股收益为-0.08元，加权平均净资产收益率为-0.88%。

　　以8月25日收盘价计算，通源环境目前市盈率（TTM）约为275.28倍，市净率（LF）约2.16倍，市销率（TTM）约1.54倍。

　　资料显示，公司从事固废污染治理及资源化、污水与水环境综合治理、土壤与地下水修复领域协同发展。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.88%，同比下降1.14个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.64%，较上年同期下降1.12个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1450.49万元，同比增加1.15亿元；筹资活动现金流净额4052.77万元，同比减少4540.13万元；投资活动现金流净额-381.36万元，上年同期为-2984.33万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加19.76%，占公司总资产比重上升3.36个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少12.57%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；存货较上年末减少73.05%，占公司总资产比重下降1.7个百分点；合同资产较上年末减少3.28%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少13.41%，占公司总资产比重下降3.31个百分点；短期借款较上年末增加27.71%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；长期借款较上年末增加9.85%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加54.34%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.29，速动比率为1.28。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为赵彩红、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、黄毅伟，取代了一季度末的芜湖富海浩研创业投资基金(有限合伙)、王文、吕伟民。在具体持股比例上，毓璜亿保丰壹號私募证券投资基金持股有所上升，宁波庐熙股权投资合伙企业(有限合伙)、冯桂忠持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）