中证智能财讯天坛生物（600161）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入31.1亿元，同比增长9.47%；归母净利润6.33亿元，同比下降12.88%；扣非净利润6.18亿元，同比下降14.54%；经营活动产生的现金流量净额为-2.02亿元，上年同期为12.07亿元；报告期内，天坛生物基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为5.54%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.5元（含税）。

　　以8月21日收盘价计算，天坛生物目前市盈率（TTM）约为27.98倍，市净率（LF）约3.52倍，市销率（TTM）约6.46倍。

　　资料显示，公司从事的主要业务是以健康人血浆、经特异免疫的健康人血浆为原材料和采用基因重组技术研发、生产血液制品，开展血液制品经营业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.54%，同比下降1.62个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为5.82%，较上年同期下降1.53个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.02亿元，同比减少14.09亿元；筹资活动现金流净额-2.73亿元，同比增加8516.31万元；投资活动现金流净额4.12亿元，上年同期为-3185.07万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加106.23%，占公司总资产比重上升6.88个百分点；货币资金较上年末减少29.16%，占公司总资产比重下降5.41个百分点；固定资产较上年末减少1.06%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；存货较上年末增加1.34%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末增加824.73%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；应交税费较上年末减少33.52%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；合同负债较上年末减少20.21%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加10.66%，占公司总资产比重上升0.22个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为39.21亿元，占净资产的33.88%，较上年末增加5189.75万元。其中，存货跌价准备为979.18万元，计提比例为0.25%。

　　2025年上半年，公司流动比率为6.39，速动比率为3.36。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为张利国，取代了一季度末的全国社保基金一一二组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、乔晓辉、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、招商国证生物医药指数分级证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）