中证智能财讯凯华材料（831526）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5939.77万元，同比增长3.48%；归母净利润672.12万元，同比下降49.86%；扣非净利润664.51万元，同比下降29.44%；经营活动产生的现金流量净额为31.26万元，同比下降96.84%；报告期内，凯华材料基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为2.99%。
以8月21日收盘价计算，凯华材料目前市盈率（TTM）约为172.32倍，市净率（LF）约12.96倍，市销率（TTM）约24.51倍。
资料显示，公司主要业务包括电子元器件封装材料的研发、生产与销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.99%，同比下降3.3个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.94%，较上年同期下降3.06个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为31.26万元，同比下降96.84%；筹资活动现金流净额-827万元，同比增加5.98万元；投资活动现金流净额-1883万元，上年同期为-1258.03万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少27.74%，占公司总资产比重下降9.79个百分点；在建工程合计较上年末增加21.21%，占公司总资产比重上升4.94个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加17.2%，占公司总资产比重上升3.64个百分点；其他非流动资产较上年末增加192.22%，占公司总资产比重上升1.21个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少28.76%，占公司总资产比重下降2.22个百分点；其他流动负债较上年末增加22.35%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.85%，占公司总资产比重下降0.21个百分点；应交税费较上年末减少19.65%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2129.87万元，占净资产的9.63%，较上年末减少140.63万元。其中，存货跌价准备为336.31万元，计提比例为13.64%。
2025年上半年，公司流动比率为6.94，速动比率为5.95。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大股东中，新进股东为费兴华、应泽民，取代了一季度末的高光勇、江红基。在具体持股比例上，吴宾持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 任志成 | 2024.86 | 24.484453 | 不变 |
| 任开阔 | 1942.5 | 23.48852 | 不变 |
| 刘建慧 | 1701.16 | 20.570265 | 不变 |
| 吴宾 | 38.27 | 0.462712 | 0.004 |
| 周庆丰 | 36.5 | 0.441354 | 不变 |
| 费兴华 | 36.44 | 0.440618 | 新进 |
| 应泽民 | 27.64 | 0.334178 | 新进 |
| 王仁开 | 26.76 | 0.323613 | 不变 |
| 陈宏利 | 25.13 | 0.303925 | 不变 |
| 张光明 | 23.96 | 0.289723 | 不变 |
核校：杨澎
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
