中证智能财讯洋河股份（002304）8月19日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入147.96亿元，同比下降35.32%；归母净利润43.44亿元，同比下降45.34%；扣非净利润42.32亿元，同比下降46.71%；经营活动产生的现金流量净额为6.16亿元，同比下降69.85%；报告期内，洋河股份基本每股收益为2.8834元，加权平均净资产收益率为8.54%。
以8月18日收盘价计算，洋河股份目前市盈率（TTM）约为34.27倍，市净率（LF）约2.15倍，市销率（TTM）约5.06倍。
资料显示，公司从事的主要业务是白酒的生产与销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为8.54%，同比下降5.67个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为8.37%，较上年同期下降6.17个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为6.16亿元，同比下降69.85%；筹资活动现金流净额-51.16亿元，同比增加19.18亿元；投资活动现金流净额-8391.26万元，上年同期为3.86亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少21.66%，占公司总资产比重下降4.48个百分点；存货较上年末减少3.33%，占公司总资产比重上升1.84个百分点；固定资产较上年末增加8.6%，占公司总资产比重上升1.6个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加7.16%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末减少43.18%，占公司总资产比重下降5.76个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加70.31%，占公司总资产比重上升2.68个百分点；应交税费较上年末增加110.05%，占公司总资产比重上升1.1个百分点；其他流动负债较上年末减少67.99%，占公司总资产比重下降0.67个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为190.75亿元，占净资产的38.98%，较上年末减少6.58亿元。其中，存货跌价准备为2783.32万元，计提比例为0.15%。
2025年上半年，公司流动比率为3.74，速动比率为2.12。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的易方达蓝筹精选混合型证券投资基金、易方达优质精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，招商中证白酒指数分级证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、邢福平持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 江苏洋河集团有限公司 | 51485.89 | 34.17708 | 不变 |
| 江苏蓝色同盟股份有限公司 | 26499.19 | 17.590548 | 不变 |
| 上海海烟物流发展有限公司 | 14570.81 | 9.672317 | 不变 |
| 上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司 | 5974.41 | 3.9659 | 不变 |
| 招商中证白酒指数分级证券投资基金 | 4919.22 | 3.26545 | 0.399 |
| 香港中央结算有限公司 | 2046.76 | 1.358672 | -0.178 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 1379 | 0.915403 | 不变 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 1074.39 | 0.713193 | 新进 |
| 鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金 | 1000.56 | 0.664185 | 新进 |
| 邢福平 | 992.72 | 0.658982 | -0.024 |
核校：王博
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
