8月6日，统一企业中国（00220.HK）发布2025年中期业绩。

　　上半年，公司实现收入170.87亿元，同比增长10.6%；毛利率同比微增0.5个百分点至34.3%，主要是销量增长带来产能提升及部分原物料价格回落所致；归母净利润达12.87亿元，同比增长33.2%。

　　从业务端看，统一企业中国主要分为食品板块和饮品板块。

　　其中，食品板块的核心支撑品类为方便面，旗下拥有统一、汤达人、茄皇等多个知名品牌。上半年，食品板块为公司贡献了53.82亿元营收，同比上升8.8%，在总收入中的占比为31.5%。结合过往年报数据看，该板块95%以上的收入均来自方便面。

　　在方便面进入存量时代的背景下，公司面临着不小的增长压力。2022年—2024年，统一企业中国来自方便面业务的营收分别为106.2亿元、95.94亿元、98.48亿元，整体呈现波动态势，增长动能不足。

　　放到行业里观察，统一方便面正处于“进退两难”的尴尬境地。

　　方便面市场中，康师傅2024年以284.14亿元的销售额断崖式领先；长期被认为是“方便面老二”的统一同期销售额98.48亿元；而紧随其后的白象来势凶猛，尽管其未上市导致去年数据尚未公开，但有公开信息指出白象2023年营收已达91.75亿元，与同年统一方便面95.94亿元的销售额相差无几，对统一的市场地位形成直接冲击。

　　更不利的是，统一方便面的赚钱能力也逊色于主要同行。

　　2025年上半年，统一企业中国以方便面为主的食品板块净利率仅为3.5%。参考康师傅数据，其目前尚未披露半年报，以去年全年方便面收入284.14亿元、净利润20.45亿元计算，净利率在7%以上，显著高于统一水平。

　　除方便面外，统一企业中国曾试图通过一款自热米饭产品“开小灶”拉动食品板块增长，该产品上市初期邀请流量明星代言，短期内打开了一定市场。可如今“开小灶”上市已有7年，始终未能成长为支撑板块增长的第二曲线。

　　再看公司另一核心板块——饮品板块，2025年上半年收入107.88亿元，同比上升7.6%，占总收入的63.1%。该板块涵盖茶饮料、果汁、奶茶以及咖啡等多个细分品类，拥有统一绿茶、冰红茶、小茗同学、海之言、阿萨姆奶茶等外界熟知的经典产品。

　　不过，其在一些新兴热门品类上表现并不算突出。如无糖茶赛道，除了茶里王外，新品春拂绿茶刚上市就遭遇“价格战”，市场竞争压力较大。记者近日线下走访时发现，在街边便利店等终端渠道，统一春拂绿茶、春拂焙茶正进行“第二件一元”的促销活动，两瓶到手价仅需6元。

（文章来源：国际金融报）