AI基金招商瑞安1年持有期混合A（011190）披露2025年二季报，第二季度基金利润156.99万元，加权平均基金份额本期利润0.0094元。报告期内，基金净值增长率为0.96%，截至二季度末，基金规模为1.73亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至7月17日，单位净值为1.124元。基金经理是余芽芳和杜亮，目前共同管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至7月17日，招商瑞安1年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达8.72%；招商瑞信稳健配置混合A最低，为8.58%。
基金管理人在二季报中表示，本基金延续2025年一季度末的积极仓位及稳健资产配置，在二季度股票投资上继续围绕三大长期结构性机会进行动态调整优化：（1）受益于低利率货币环境、经营基本稳定、现金流充沛、仍然低估的高股息公司（尤其是具备深度价值特征的公司）；（2）受国内经济周期影响较小、具备国际竞争力开拓海外市场的全球经营企业；（3）具备利用人才红利及科技创新红利穿越周期潜力、估值偏低的成长股。在二季度，本基金继续依据市场变化对持仓公司进行风险收益比的动态调整，有些逐步兑现收益，有些在市场调整过程中进一步增配，还有些由于其经营低预期或由于出现更优的投资标的而进行了减持。
值得一提的是，本基金在上述长期结构性机会（2）及（3）的部分股票资产布局，在二季度仍然受到美国“对等关税”的干扰而反弹迟缓，我们认为其低估的内在价值未来仍将有望陆续得到释放。报告期内，组合维持中性配置，在6月份资金明显转松后，提升了组合久期。此外，报告期内组合也增配了大盘银行转债。
截至7月17日，招商瑞安1年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为5.46%，位于同类可比基金51/630；近半年复权单位净值增长率为4.71%，位于同类可比基金118/630；近一年复权单位净值增长率为8.72%，位于同类可比基金169/630；近三年复权单位净值增长率为10.24%，位于同类可比基金147/552。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.388，位于同类可比基金186/546。
截至7月17日，基金近三年最大回撤为4.74%，同类可比基金排名403/532。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为3.97%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为19.19%，同类平均为18.93%。2024年末基金达到35.55%的最高仓位，2023年一季度末最低，为9.48%。
截至2025年二季度末，基金规模为1.73亿元。
截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是中国通信服务、格力电器、联想集团、立讯精密、中国民航信息网络、白云山、安徽合力、明泰铝业、大华股份、亨通光电。
核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）
