在数字经济从“新兴趋势”跃升为全球发展的核心引擎的当下，公募对数字经济主题的布局也在逐步加深。

　　数据显示，全市场成立一年以上，且名称带有“数字经济”的基金已增至34只。业绩层面，在今年以来、近1年两个时间维度上，中欧数字经济分别以第一、第二的排名领跑该类主题产品，财通资管数字经济、鹏华智投数字经济等产品同期亦有不错表现。

　　与此同时，相关产品业绩的首尾差距也在逐步拉大。今年以来，东兴数字经济年内亏损了17.96%，与排名第一的中欧数字经济相差42.08%；在近一年维度上，业绩回报排在首位的银华数字经济与末位的东兴数字经济收益更是相差89.07%。

　　有业内人士指出，数字经济涵盖的细分领域非常多，市场上与之相关的投资主线也在随时变化，这非常考验基金经理的投资能力、选股能力、择时能力和抗压能力。一个细节没做到位，其产品业绩都可能跑输基准，或暂时落后于同类产品。

　　公募竞逐，数字经济主题基金首尾收益差距拉大

　　近年来，在政策、市场等多重因素的推动下，公募对数字经济主题的布局正逐步加深。从2021年1月首只数字经济主题基金诞生至今，全市场已有40只名称中含有“数字经济”的主题基金成立，它们大多成立在2022年之后，其中34只产品成立已满一年。

　　在今年以来、近1年两个时间维度上，中欧数字经济分别以第一、第二的排名领跑该类主题产品，财通资管数字经济、鹏华智投数字经济、永赢数字经济智选等产品同期亦有不错表现。

　　具体而言，截至6月12日，中欧数字经济年内以24.12%的收益位居同类主题产品业绩首位，超出业绩比较基准收益率23.99个百分点，同样大幅跑赢中证数字经济指数和中证诚通国企数字经济指数。其后，为财通资管数字经济、南方港股数字经济、鹏华智投数字经济、华富数字经济，它们年内的收益分别为2.90个百分点、17.36个百分点、15.76个百分点。

　　虽然同样是数字经济主题基金，年内仍有13只相关产品业绩告负，其中，周昊执掌的东兴数字经济年内亏损了17.96%，与中欧数字经济首尾相差42.08%。

　　值得一提的是，东兴数字经济一季度末重仓股如翱捷科技-U、南亚新材、科华数据、德明利、聚辰股份等，都在今年有较好的股价表现，但其产品净值却并未跟上来，是何原因？

　　财联社记者翻阅该产品多个季报发现，东兴数字经济成立以来保持着较高换手率，每个季度少则一半重仓股被换，多则前十大重仓股悉数被换。在一季报中，该产品基金经理还直言，自己保持着高仓位的同时未做择时处理。

　　在近一年维度，数字经济主题基金的业绩首尾差距进一步拉大，达89.07%。

　　截至6月12日，绩优者如银华数字经济、中欧数字经济，近一年回报分别达72.69%、68.91%，位居同类主题产品前二，它们的收益也分别超出基准收益率45.97个百分点、46.31个百分点。而同期，东兴数字经济业绩依旧不如人意，近一年亏损达16.38%，跑输业绩比较基准收益率43.79个百分点。

　　“数字经济涵盖的细分领域非常多，市场上与之相关的投资主线也在随时变化，这非常考验基金经理的投资能力、选股能力、择时能力和抗压能力。找到了好公司，在合适的机会买入和卖出也很重要。其中一个细节没做到位，他们的产品业绩都可能跑输基准，或暂时落后于同类产品。”华南一家公募人士称。

　　何以跑赢基准？

　　全市场诸多数字主题基金中，以中欧数字经济、财通资管数字经济、鹏华智投数字经济、永赢数字经济智选等为代表的产品因何跑赢基准？从过往披露的重仓股中，我们或许能窥得些许端倪。

　　以中欧数字经济为例，该产品由中欧基金自主培养的基金经理冯炉丹执掌，她在投资上重点聚焦于科技成长板块，其对于科技产业尤其是人工智能领域的投资能力似乎颇受中欧基金内部认可。在与周蔚文共同管理的中欧新蓝筹的年报中，有这样一段话，“冯炉丹作为本基金的共同管理人，在人工智能、数字经济板块的投资中把握机会并高位兑现，对基金净值产生了正贡献。”

　　截至2025年3月底，她管理的中欧数字经济股票仓位达91.37%；港股仓位也不低，达39.17%。从前十大重仓股来看，该基金重点配置在半导体、软件开发、乘用车等板块，冯炉丹在一季报中直言，自己重点关注AI应用、机器人及智能驾驶、国产AI产业链、AI基础设施以及端侧AI五大核心赛道。

　　在组合配置上，她在一季度降低了智能机器人相关标的权重，同时加大了AI应用场景、推理侧基础设施的布局力度。此外，在国产AI产业链方面，冯炉丹从第三方采购方案向大型科技企业自研产业链倾斜。

　　包斅文掌舵的财通资管数字经济在近一年、年内维度也均有不错业绩表现。不过，其持仓与中欧数字经济有较大不同。在2025年年初市场下跌风险释放后，包斅文增加了仓位并调整了组合的进攻弹性，板块配置主要偏向AIDC相关产业链、端侧SOC和AI应用的软件传媒行业，另一方面是已有并购预期、稀缺性比较强的半导体国产替代龙头公司。

　　整体上，财通资管数字经济择机对AI和国产替代等偏成长板块进行了逢低布局。一季度末前十大重仓股中，除华大九天被大幅增持，其余九只前十大重仓股均为新进，包括中芯国际、光环新网、奥飞数据、税友股份等。

　　去年四季度，该产品配置则主要偏向有并购潜力的国产替代相关的半导体和工业软件行业，以及以自动驾驶为代表的AI产业链等。

　　王文龙管理的永赢数字经济智选相对更关注AI的国产算力环节，其重仓股包括泰豪科技、潍柴重机、科泰电源、大位科技、欧陆通、奥飞数据、宏景科技、润泽科技、协创数据、寒武纪-U等。

（文章来源：财联社）