随着一系列利好政策的出台，A股市场也逐渐热闹了起来，体现在交投方面，就是今年的日均成交总额比去年同期增长了60%。大量的新股民给股市带来了增量资金，也为股市的活跃贡献了力量。
不过，多数的新股民（也包括相当数量的老股民）对于股市投资并不精通，往往会在股市的波动中损失掉本金，成为 “韭菜”。
要想在股市中赚钱，一定要遵循“低买高卖”的原则，可什么是股市中的“低”？什么是股市中的“高”呢？这个问题并不是一两句话就能解释清楚的，或许大家应该学习一下股市中最基础的估值方法，才能更好地把握住股市中的“低”与“高”。
市盈率（PE）
股市中最常用的估值指标是市盈率(英文缩写PE)。市盈率的计算公式非常简单：
市盈率=股价/每股收益
在任何一个交易软件中，都可以找到任何一只股票的股价和每股收益。每股收益的英文缩写是EPS，有的股票软件为了节省地方，会用英文缩写代替中文。有的股票软件会直接展示市盈率。
从公式中可以看出，在每股收益相同的情况下，股价越低，市盈率也越低。可以这么说，市盈率越低的股票，股价越便宜。最近，国家有关部门的人表示，我国股市的估值比较低，在全球都具有资金吸引力，指的就是市盈率低 。
是不是我们只要买市盈率低的股票，就能捡到便宜呢？答案并非如此简单。在公式中，股价是随时变动的，那么每股收益又该怎么使用呢？
通常，我们会使用上一年度年报的每股收益，来计算市盈率，这个市盈率也叫静态市盈率。静态市盈率只能反映公司过去，不能反映现在和将来。也有人使用一季报、中报和三季报的数值来计算市盈率。比如将一季报的每股收益乘以4，中报的乘以2，三季报乘以4/3，近似得出全年的每股收益，这样计算的市盈率也叫动态市盈率。但碰到公司的经营业绩存在季节性因素时，这种估值方法就会产生比较大的误差。
现在最常用的是使用过去4个季度的每股收益进行计算，这样计算避免了季节性因素的干扰，相对比较准确一些。一般在使用这种市盈率时，会加上ttm几个英文字母。ttm是trailing twelve months的英文缩写，也就是最近12个月的意思。
不过，这些市盈率都是对过去业绩的反映，并不能完全反映上市公司的未来。真要想知道未来的情况，需要通过对上市公司进行深入的调研，准确地预测出未来几年公司的业绩，从而利用市盈率这个指标，来判断股价的高低。而这项工作并不是每个普通股民都能完成的，这也是为什么机构投资者能够战胜普通投资者的重要原因。
如果公司是亏损的，它是没有市盈率的，所以给亏损企业估值要用其他的方法。另外，有些公司的收益中含有一次性损益，这些损益也要从每股收益中扣除，这样才能得到真实的市盈率。高市盈率（50倍以上）意味着高风险，投资时要更加谨慎。
市净率（PB）
市净率也是一个经常使用的估值指标，它的公式如下：
市净率=股价/每股净资产
市净率意味着每1元净资产对应的股价。如果市净率小于1，意味着用不到1元钱就能买下1元净资产。如很多银行股，市净率只有0.5倍，意思就是说只需要用净资产一半的价格，就可以买下这家银行的全部净资产。从安全性的角度来看，是非常安全的。
从公式上看，市净率越低，股价越便宜。但并不是所有低市净率的公司都值得投资，因为有些公司是亏损企业，它的每股净资产会不断下降，意味着未来市净率会上升，甚至当净资产连续2年为负后，会被强制退市。
市盈率相对盈利增长比率（PEG）
前面介绍了有关市盈率的概念，那么，在市盈率相同的情况下，如果一只股票的盈利增长速度更快，它是不是应该有更高的估值呢？答案当然是肯定的。
比如2只股票的市盈率都是10倍，一只股票的每股收益不增长，另一只股票的每股收益每年增长10%，那么到了第二年，后一只股票的市盈率就降到9倍了，比第一只股票便宜了。显然业绩增长率高的股票就应该有更高的估值。
怎么来为这些高成长的股票估值呢？传统的市盈率并不适用，我们可以用市盈率相对盈利增长比率（PEG）这个指标，它的公式如下：
市盈率相对盈利增长比率=市盈率/增长率
这个增长率是预计未来几年业绩的年复合增长率，在计算的时候是不带上百分号的。如某公司的市盈率是10倍，未来3年每股收益的年复合增长率为10%，则PEG的值为10/10=1倍。
根据历史经验，当PEG=1倍时，意味着估值比较合理，股价既没有被高估，也没有被低估；当PEG>1时，意味着市盈率过高，股价被高估；当PEG<1时，意味着业绩增速较快，估值不高，有不错的投资价值。
使用PEG这个指标比较困难的一点是对未来业绩的预测，如果预测出现较大偏差，将导致投资决策不正确，要么错失投资机会，要么高位套牢。对于普通投资者来说，最好的办法还是将资金交给专业人士打理，或者选择被动投资的指数基金。
给股市估值的指标并不是只有这3个，还有很多指标都可以给股票定价，今天我们就先学习这3个，能掌握这3个指标，肯定可以让你在股市中少走很多弯路。
（文章来源：理财周刊）
