消息面上，5月20日早间，三生制药宣布，公司将向国际大药企辉瑞独家授予公司自主研发的双抗药物在全球（不包括中国内地）的开发、生产、商业化权利。根据协议，三生制药将获得12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款，以及最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款。近几年，国产药通过授权交易出海十分常见，为国产创新药企提供了重要的盈利来源。

　　港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，5月20日最新市盈率仅为25倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。

　　5月20日，港股市场低开高走，港股创新药板块领涨市场。港股创新药指数成份股中，三生制药大涨36.55%，荣昌生物涨超12%，远大医药、联邦制药涨超6%，石药集团、先声药业、翰森制药、乐普生物-B涨超5%。港股创新药ETF（159567）过去10个交易日资金净流入3.13亿元，市场热度较高。

　　小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。

　　大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。

　　国泰海通证券认为，创新药板块具备显著的投资价值，主要体现在其持续向上的景气度以及政策环境的相对稳定。尽管近期美国总统特朗普签署了要求实施“最惠国”定价的行政令，旨在降低美国处方药价格，但该政策的实际落地仍存在不确定性，且对药企的影响预计较为有限。港股优质创新药企业在2024年至2026年的归母净利润增速普遍保持正增长，表明其具备较强的业绩支撑能力。总体而言，创新药板块在政策扰动有限、市场需求稳定、企业研发成果逐步显现的背景下，展现出良好的成长性和投资潜力。

　　相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）

（文章来源：界面新闻）