据北交所5月15日披露，瑞尔竞达IPO获受理，保荐机构为开源证券股份有限公司。

　　值得注意的是，瑞尔竞达曾在2023年12月29日获得受理，保荐机构开源证券，2024年1月29日进入问询阶段，同年7月份公司完成第一轮问询，但2024年10月15日，公司向北交所提交了撤回申请，最终2024年11月8日北交所决定终止审核。

　　在早前的辅导备案报告里，瑞尔竞达对之前撤回上市申请文件，系“由于资本市场环境变化，经与相关各方充分沟通及审慎分析后”的结果。

　　资料显示，瑞尔竞达主要从事炼铁高炉高效、长寿、节能、绿色、环保等技术与所需耐火材料的研发、生产和销售。

　　瑞尔竞达实际控制人为徐瑞图、徐潇晗父女二人。目前，徐瑞图、徐潇晗直接、间接合计控制公司88.3158%的表决权；另外，徐瑞图还担任公司董事长职务，徐潇晗担任公司副董事长、董事会秘书、副总经理（分管采购）职务。

　　报告期内，公司存在关联方资金拆借、票据找零等财务不规范情形，目前，公司已完成上述事项的整改。

　　近年，瑞尔竞达毛利率持续上涨，但2024年净利同比有所下滑，扣非净利则同比增长。

　　2022年～2024年，公司净利润分别为5985.03万元、9226.62万元、8484.37万元，扣非净利润分别为5496.33万元、7721.10万元、7944.86万元。

　　瑞尔竞达称，公司净利润的波动主要受收入规模以及毛利率影响，随着经营规模的不断扩大，公司扣非净利润呈增长趋势，整体盈利能力相对较强。

　　在前次IPO审核问询中，关于“反向收购”，曾被北交所作为第一个问题进行了重点问询。

　　据了解，此前，瑞尔竞达收购了同一控制人控制的北京瑞尔，将北京瑞尔下沉为公司的全资子公司；北京瑞尔曾为公司的控股股东，除承担部分产品工艺的设计与研发外，还作为销售主体，对接下游客户，其本身并不从事产品的生产、制造。

　　为实现上述同一控制下的反向收购，公司及其实际控制人对北京瑞尔实施“先减资、后增资”的重组方式，北京瑞尔先向其单一股东香港竞达进行减资，再由公司对北京瑞尔进行增资，同步新设顺之科技，由顺之科技收购北京瑞尔持有的公司股权。

　　彼时的问询函显示，北交所要求瑞尔竞达，说明收购北京瑞尔并将其下沉为公司子公司的原因，收购的定价依据及公允性，资金来源及款项支付情况，是否存在对公司或关联方的利益输送等；所履行的法定程序以及对发行人业务、管理层、实际控制人及经营业绩的影响；是否存在委托持股、利益输送或其他利益安排。

　　本次上市未以北京瑞尔作为申报主体的原因及合理性，北京瑞尔是否存在重大违法违规情形，是否存在纠纷或潜在纠纷。

　　瑞尔竞达回应称，收购北京瑞尔并将其下沉为子公司，一方面是基于未来战略规划，将位于明光市工业园区的生产基地作为经营管理总部及未来上市主体；一方面是解决同业竞争和规范关联交易，因为公司与北京瑞尔的主营业务、产品类型完全相同，同时公司产品对外销售主要是通过北京瑞尔实现；再一个通过业务整合增强公司独立性，公司通过反向收购北京瑞尔并将其下沉为子公司，不仅可以100%控股北京瑞尔，还同步完成对竞达新能源、成都瑞尔的间接收购，以此实现整合同一控制下不同主体资产和业务的目的，进一步增强公司独立性。

（文章来源：深圳商报·读创）