本报记者贺王娟

　　5月14日开盘，A股市场三大指数涨跌互现。概念板块方面，CPO概念板块、光模块概念板块涨幅居前。

　　具体来看，个股方面，瑞斯康达（603803）开盘2分钟即直线拉涨停，截至记者发稿，该股仍有超12万手封单。此外被称为CPO（光电共封装）板块三剑客的“易中天”也是开盘大涨，其中新易盛（300502）开盘冲高大涨超7.5%、中际旭创（300308）涨超4%、天孚通信（300394）涨近4%。

　　为何CPO迎来久违大涨？消息面上，当地时间周二（5月13日），英伟达CEO黄仁勋在沙特利雅得宣布，与沙特主权财富基金PIF本周刚成立的人工智能公司Humain达成芯片供应协议。受此消息提振，英伟达股价当天涨逾5%。

　　天风证券研报指出，目前CPO的需求主要集中在海外，海外大厂争相布局CPO技术，国内方面中际旭创、新易盛、天孚通信等均已在CPO技术领域有所布局。

　　此外，近期中美经贸高层会谈取得实质性进展，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》对外发布。陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问丁臻宇在接受《证券日报》记者采访时表示，短期看，若关税实质性下调，CPO企业出口压力将显著缓解。谈判进展可能降低出口成本，尤其利好数据中心互联、AI算力需求相关的高端产品。

　　深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东对《证券日报》记者表示，不同于市场普遍关注的短期成本优化，这一轮贸易环境改善更深远的影响在于重塑行业竞争格局，降税不仅直接释放企业利润空间，更关键的是修复了供应链稳定性，为技术领先企业创造了抢占高端市场的窗口期。

　　“短期内，光模块、光芯片厂商出口成本显著降低，北美市场订单利润空间扩大，尤其利好已布局800G/1.6T高端光模块的头部企业。”中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示，从中长期看，关税缓和将加速全球光通信产业链重构，国内企业凭借硅光集成、高速光模块等技术积累，有望深度融入英伟达、亚马逊等国际巨头供应链，受益于AI算力基建与全球云服务商的扩产浪潮。

　　谈及未来CPO技术的市场机遇，在丁臻宇看来，国内算力投资加速，CPO在东数西算、5G-A/6G网络升级中需求激增。

　　隋东认为，从行业机遇来看，CPO企业正迎来"技术+市场+政策"的三重驱动：在技术层面，硅光技术、LPO方案等创新成果进入产业化窗口期；在市场层面，全球AI算力基建浪潮催生高速光模块的爆发式需求；在政策层面，国内“东数西算”工程与新型基础设施建设形成有力支撑。其挑战则来自技术路线更迭可能引发新一轮洗牌，海外客户对供应链多元化的要求推高运营成本，地缘政治因素导致的“技术脱钩”风险仍需防范。在此背景下，具备核心技术自主可控能力和全球化布局视野的企业，有望在行业变革中占据先机。

　　不过，郭涛也提示，CPO领域技术迭代速度极快，硅光方案对传统光模块技术形成颠覆式冲击；共封装工艺的良率提升与量产成本控制需巨额研发投入，且国际巨头主导行业标准与市场份额。此外，中低端产能扩张可能引发价格战，压缩行业整体利润空间。投资者也应注意各方风险。

（文章来源：证券日报）