周一A股三大指数集体上涨，创业板指以2.63%领涨。沪深两市成交额为1.31万亿元，较上一交易日放量1164亿元。盘面上，军工股继续爆发，机器人概念震荡走强，消费电子展开反弹。相反，农业、创新药、电力等板块回调居前。

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4天暴增981亿元

　　具体到个股，军工龙头中航成飞5月12日再度涨停，近4日累计大涨61.84%。期间市值暴增981亿元，最新为2566亿元。按其5.47万户股民计算，这4个交易日人均持仓市值增加约179万元。

　　事实上，军工板块5月12日整体强势，板块中21股涨停，包括昆船智能、晨曦航空、航天南湖、华如科技、、七一二、成飞集成、雷科防务等。此外，*ST天微、宏达电子、同心传动、兴图新科、中无人机、中环海路大涨超10%。

　　消息面上，人民日报在5月11日刊发的《加快解放和发展新质战斗力》一文中指出，当前新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，大量高新技术武器用于实战，智能技术、无人装备、大数据应用等成为战斗力新的增长点。深入研究现代战争特点规律，加快解放和发展新质战斗力，既是建设一流军队的紧迫课题，也是打赢未来战争的时代要求。

　　此外，印巴冲突中印度的阵风战机被中式武器击落的消息，也增加了市场上有关于军贸增长的预期。中航证券认为，富有弹性的军贸市场，将成为我国国防军工行业持续高增长的新动力和加速度来源，我国国防科技工业或将乘机借势形成“内外兼修”，结合“一带一路”战略实现“左右逢源”。

　　中信证券则表示，5月7日至10日印巴突发军事对抗，中国歼10、PL-15等军贸装备表现亮眼，5月10日印巴双方已同意立即停火，但冲突后巴方补库需求旺盛，且优异表现助力我国产品得到外军认可，未来军贸市场有望进一步打开。我国军贸正从过去的低档廉价外销逐渐向高端武器出口过渡，尤其是在近年国产装备大批量更新换代背景下，部分军品技术在国际上已具备较强的竞争力。

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贵金属板块走弱

　　与军工板块持续走强不同，贵金属板块近期明显降温，周一板块指数大跌2.02%，板块中西部黄金、晓程科技、四川黄金跌超3%。

　　消息面上，中美贸易谈判取得进展的迹象，以及地缘政治紧张局势有所缓解，市场资金的避险需求骤降，对金价形成一定压制。5月12日，COMEX黄金一度大跌近4%，再次回调至3200美元/盎司一线。

　　具体来看，据新华社报道，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，双方相互取消部分加征关税，并继续协商解决关切。

　　据央视新闻报道，当地时间5月10日，巴基斯坦外长达尔表示，巴基斯坦和印度已同意立即停火。同日，印度外交秘书唐勇胜证实，印巴已同意停火。

　　此外，俄乌方面也传来最新的消息。据新华社消息，5月11日，乌克兰总统泽连斯基发表声明，希望俄罗斯从5月12日开始实施为期30天的全面、持久且可靠的停火。他表示，乌克兰已准备好与俄罗斯进行直接谈判。此前，俄罗斯总统普京提议于5月15日在土耳其伊斯坦布尔恢复俄乌直接谈判。

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中国资产集体沸腾

　　整个市场而言，受中美重大利好影响，中国资产明显受到提振，除A股周一走强外，离岸人民币、港股也均在周一强势，恒生科技指数更是大涨超5%。

　　摩根士丹利基金表示，会谈结果将显著提升投资者风险偏好，如未来美对华关税税率能够保持在调降之后的水平，中国出口的压力将显著下降，宏观基本面的预期也将得到一定修复。因此，后续市场机会或将进一步增加。结构上看，此前受关税冲击较大的出口链有望获得修复，集中于中游制造领域。

　　而摩根士丹利日前的一份报告中指出，在看到中美可能达成贸易协议的迹象后，美国对冲基金纷纷买入了在美股交易和在A股市场交易的股票，“重新接触”了中国。该行还补充道，相比之下，对冲基金在泰国、中国香港、印度和澳大利亚等大多数亚洲地区都减持了头寸。

　　花旗则大幅上调港股的目标点位。 在中美日内瓦经贸会谈联合声明发布前夕，花旗银行5月12日发表报告表示，假设中美就关税问题谈判取得进展，上调恒生指数今年底目标价2%至25000点，并予明年上半年目标价26000点。

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（文章来源：东方财富研究中心）