AI基金南方比较优势混合A（013590）披露2025年一季报，第一季度基金利润105.31万元，加权平均基金份额本期利润0.0213元。报告期内，基金净值增长率为1.91%，截至一季度末，基金规模为3918.94万元。
该基金属于偏股混合型基金。截至4月23日，单位净值为0.937元。基金经理是卢玉珊，目前管理7只基金。其中，截至4月23日，南方价值臻选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达3.08%；南方比较优势混合A最低，为-1.49%。
基金管理人在一季报中表示，展望后市，特朗普政府的“美国优先”政治导向带来全球对等关税落地，全球贸易环境复杂及供应链的破坏，叠加国内年报和一季报的披露市场风险偏好的降低，无论是对于经济体价格的恢复、还是企业盈利的改善都将形成短期的压制作用，阶段性降低全球风险资产的风险偏好并引发流动性冲击。对美出口下降以及全球需求下滑将会拖累中国出口增速，全面支持内需消费成为完成今年经济发展目标以及应对外部冲击的关键措施。国内3月两会时隔数年重提“择机降息降准”，“拟发行1.3万亿超长期特别国债”意味着25年的广义财政存在进一步发力空间，将为5%的GDP增速目标提供强有力支持；4月下旬召开的政治局会议可能会进一步延续和调整财政支出及内需消费的进一步崛起，关税冲击带来的悲观情绪也有望阶段性缓解。二季度将进入政策效果密集验证期，美联储降息通道有望开启，美国经济持续降温，金融条件紧缩，伴随降息预期回升，非美国家再平衡预计在短期还会持续。目前A股各类宽基的估值回到过去十年50%分位数以下位置，4月政治局会议前后政策有望进一步释放暖意，叠加经济弱复苏预期升温和风险偏好的修复，我们对市场并不悲观。对于标的的选择上，依然沿着“科技创新”和“稳定红利”两条主线展开，兼顾结构性的困境反转机遇。
截至4月23日，南方比较优势混合A近三个月复权单位净值增长率为-1.84%，位于同类可比基金380/536；近半年复权单位净值增长率为-4.97%，位于同类可比基金379/536；近一年复权单位净值增长率为-1.49%，位于同类可比基金426/532；近三年复权单位净值增长率为-5.87%，位于同类可比基金110/310。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.2044，位于同类可比基金103/294。
截至4月23日，基金近三年最大回撤为20.64%，同类可比基金排名292/299。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为10.43%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为76.66%，同类平均为83.56%。2024年末基金达到91.23%的最高仓位，2022年上半年末最低，为46.83%。
截至2025年一季度末，基金规模为3918.94万元。
截至2025年一季度末，基金重仓股分别是美的集团、杰瑞股份、九号公司、久立特材、渝农商行、宁德时代、沪农商行、福耀玻璃、新泉股份、贵州茅台、重庆农村商业银行。
核校：张蒲程
（文章来源：中国证券报·中证网）
