中证智能财讯四川路桥（600039）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入229.86亿元，同比增长3.98%；归母净利润17.74亿元，同比增长0.99%；扣非净利润17.76亿元，同比增长2.05%；经营活动产生的现金流量净额为-30.53亿元，上年同期为-29.78亿元；报告期内，四川路桥基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为3.64%。

　　以4月29日收盘价计算，四川路桥目前市盈率（TTM）约为10.74倍，市净率（LF）约1.56倍，市销率（TTM）约0.72倍。

　　资料显示，公司主要从事工程建设、矿业及新材料、清洁能源等产业的投资、开发、建设和运营业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.64%，同比下降0.17个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.84%，较上年同期上升0.02个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-30.53亿元，同比减少7501.86万元；筹资活动现金流净额23.82亿元，同比减少16.23亿元；投资活动现金流净额-5.29亿元，上年同期为-14.04亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少22.55%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；合同资产较上年末增加0.63%，占公司总资产比重上升0.9个百分点；存货较上年末增加31%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；货币资金较上年末减少5.76%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少10.57%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；长期借款较上年末增加6.1%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；应付债券较上年末增加21.6%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；其他流动负债较上年末增加2.68%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.28，速动比率为1.21。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为蜀道投资集团有限责任公司，取代了上年末的四川省铁路产业投资集团有限责任公司。在具体持股比例上，蜀道投资集团有限责任公司-2024年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券(第一期)质押专户、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、中国太平洋人寿保险股份有限公司-中国太平洋人寿股票红利型产品(寿自营)委托投资(长江养老)、大成中证金融资产管理计划、广发中证金融资产管理计划、南方中证金融资产管理计划、银华中证金融资产管理计划、易方达中证金融资产管理计划、工银瑞信中证金融资产管理计划持股有所上升，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）