中证智能财讯春秋航空（601021）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入53.17亿元，同比增长2.88%；归母净利润6.77亿元，同比下降16.39%；扣非净利润6.74亿元，同比下降16.78%；经营活动产生的现金流量净额为4.54亿元，同比下降55.75%；报告期内，春秋航空基本每股收益为0.69元，加权平均净资产收益率为3.84%。

　　以4月29日收盘价计算，春秋航空目前市盈率（TTM）约为24.4倍，市净率（LF）约2.94倍，市销率（TTM）约2.59倍。

　　资料显示，公司主要从事国内、国际及港澳台航空客货运输业务及与航空运输业务相关的服务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.84%，同比下降1.18个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.9%，较上年同期下降0.37个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为4.54亿元，同比下降55.75%；筹资活动现金流净额14.83亿元，同比增加14.68亿元；投资活动现金流净额-15.32亿元，上年同期为-20.86亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加6.23%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；预付款项较上年末增加58.52%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；其他流动资产较上年末减少37.32%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；其他权益工具投资较上年末减少12.02%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末减少38.85%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；长期借款较上年末增加8.78%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加19.47%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；应付职工薪酬较上年末减少52.39%，占公司总资产比重下降0.64个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.4，速动比率为1.36。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为广发睿毅领先混合型证券投资基金，取代了上年末的富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，上海春秋国际旅行社(集团)有限公司、上海春秋包机旅行社有限公司、中国证券金融股份有限公司、上海春翔投资有限公司、上海春翼投资有限公司、全国社保基金一一四组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）