中证智能财讯中航西飞（000768）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入84.38亿元，同比下降0.20%；归母净利润2.89亿元，同比增长5.97%；扣非净利润2.98亿元，同比增长7.45%；经营活动产生的现金流量净额为-35.93亿元，上年同期为-91.39亿元；报告期内，中航西飞基本每股收益为0.1043元，加权平均净资产收益率为1.61%。
以4月29日收盘价计算，中航西飞目前市盈率（TTM）约为61.68倍，市净率（LF）约3倍，市销率（TTM）约1.48倍。
资料显示，公司主要从事军用大中型飞机整机、军民用航空零部件产品的研发、制造、销售、维修与服务，属于高端航空装备制造业。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.61%，同比上升0.01个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.19%，较上年同期上升0.16个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-35.93亿元，同比增加55.46亿元；筹资活动现金流净额-4649.58万元，同比增加12.82亿元；投资活动现金流净额-1.29亿元，上年同期为-4.46亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少21.07%，占公司总资产比重下降5.32个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加30.37%，占公司总资产比重上升4.94个百分点；合同资产较上年末增加60.76%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；存货较上年末减少2.67%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少0.88%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；长期应付款合计较上年末减少19.3%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加84.6%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；应交税费较上年末减少69.4%，占公司总资产比重下降0.67个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为1.07，速动比率为0.67。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、王萍，取代了上年末的南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国航空工业集团有限公司 | 105705.58 | 37.9998 | 不变 |
| 西安飞机资产管理有限公司 | 30323.74 | 10.900997 | 不变 |
| 中航投资控股有限公司 | 16013.66 | 5.756705 | 不变 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 9310.84 | 3.347129 | 不变 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 2286.38 | 0.821923 | -0.043 |
| 葛贵莲 | 1917.12 | 0.689179 | 不变 |
| 富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金 | 1776.76 | 0.638723 | 0.101 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 1599.04 | 0.574835 | -0.021 |
| 国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金 | 1359.57 | 0.488747 | 新进 |
| 王萍 | 1336.01 | 0.480278 | 新进 |
核校：王博
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
