中证智能财讯惠达卫浴（603385）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入6.63亿元，同比下降3.76%；归母净利润1081.42万元，同比下降61.90%；扣非净利润亏损337.12万元，上年同期盈利1147.27万元；经营活动产生的现金流量净额为4481.97万元，同比下降10.07%；报告期内，惠达卫浴基本每股收益为0.0284元，加权平均净资产收益率为0.29%。
以4月28日收盘价计算，惠达卫浴目前市盈率（TTM）约为19.6倍，市净率（LF）约0.63倍，市销率（TTM）约0.69倍。
资料显示，公司始终坚持以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标，凭借强大的设计研发能力、丰富的产品组合能力、敏捷的供应链管理能力、全面的营销网络布局以及精准的品牌战略定位，为全球消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案，在国内外卫浴行业中建立起良好的企业形象。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.29%，同比下降0.49个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.2%，较上年同期下降0.44个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为4481.97万元，同比下降10.07%；筹资活动现金流净额-3142.33万元，同比增加6405.97万元；投资活动现金流净额-638.64万元，上年同期为4.21亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少16.78%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；存货较上年末增加2.03%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加4.41%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；固定资产较上年末减少1.71%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少8.96%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少22.93%，占公司总资产比重下降0.7个百分点；短期借款较上年末减少25.72%，占公司总资产比重下降0.43个百分点；合同负债较上年末减少20.04%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为2.19，速动比率为1.41。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为王惠文，占比17.596%。在具体持股比例上，招商量化精选股票型发起式证券投资基金持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 王惠文 | 6698.23 | 17.59612 | 不变 |
| 唐山市丰南区黄各庄镇农村经济经营管理站 | 4996.39 | 13.125436 | 不变 |
| 唐山曹妃甸区卓业企业管理有限公司 | 3913.39 | 10.280408 | 不变 |
| 王彦庆 | 2891.29 | 7.595363 | 不变 |
| 唐山曹妃甸区佳迪企业管理有限公司 | 1904.04 | 5.001866 | 不变 |
| 唐山曹妃甸区助达企业管理有限公司 | 1752.78 | 4.60453 | 不变 |
| 董化忠 | 1267 | 3.328384 | 不变 |
| 王彦伟 | 1126.9 | 2.960334 | 不变 |
| 唐山曹妃甸区伟铸企业管理有限公司 | 1020.88 | 2.681829 | 不变 |
| 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 | 511.36 | 1.343336 | 0.325 |
核校：王博
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
