中证智能财讯森马服饰（002563）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入30.79亿元，同比下降1.93%；归母净利润2.14亿元，同比下降38.12%；扣非净利润1.94亿元，同比下降42.69%；经营活动产生的现金流量净额为1.53亿元，同比下降81.71%；报告期内，森马服饰基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.80%。
以4月28日收盘价计算，森马服饰目前市盈率（TTM）约为17.02倍，市净率（LF）约1.42倍，市销率（TTM）约1.17倍。
资料显示，公司主要业务包括品牌运营、设计研发、生产组织与成衣采购、零售管理、仓储物流等。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.8%，同比下降1.17个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.47%，较上年同期下降0.93个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为1.53亿元，同比下降81.71%；筹资活动现金流净额-8204.21万元，同比增加6.71亿元；投资活动现金流净额-1.24亿元，上年同期为-1586.94万元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少23.7%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加26.77%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少75%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；使用权资产较上年末增加15.68%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少14.15%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；其他流动负债较上年末增加19.3%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；应付职工薪酬较上年末减少51.72%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；租赁负债较上年末增加18.06%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为2.06，速动比率为1.54。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国投证券股份有限公司，取代了上年末的中欧养老产业混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 邱光和 | 41333.93 | 15.342445 | 不变 |
| 森马集团有限公司 | 33600 | 12.471743 | 不变 |
| 戴智约 | 24795.74 | 9.203755 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 18305.12 | 6.794546 | 1.281 |
| 邱艳芳 | 16900.76 | 6.273272 | 不变 |
| 郑秋兰 | 12000 | 4.454194 | 不变 |
| 邱坚强 | 8986.06 | 3.335473 | 不变 |
| 邱光平 | 6355.86 | 2.359186 | 不变 |
| 周平凡 | 6250.25 | 2.319987 | 不变 |
| 国投证券股份有限公司 | 3124.75 | 1.159853 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
