中国人民大学中国宏观经济论坛（CMF）季度论坛（2025年第一季度）于26日举行，本次论坛发布的《CMF中国宏观经济分析与预测报告》（下称《报告》）显示，一季度经济回升向好，实现开门红。未来工作要紧紧围绕高质量发展主线，以新思路实施好超常规宏观政策，抓住消费空间创造和优化供给两个关键点，推动我国从债务模式走向产业升级新模式。

　　《报告》认为，我国宏观经济政策以时间换空间成功的关键是能够尽快完成国内新旧动能转换，进入新的经济增长模式。要紧紧抓住国内高质量发展，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。

　　中国人民大学经济学院教授于泽表示，进入产业升级驱动经济发展的新模式，需要破解消费空间创造和市场动态出清两大堵点。对此，《报告》建议，创新逆周期政策思路；用好改革红利，突出重点深化改革；推动房地产行业转型。

　　于泽介绍，在新旧动能转换的第二阶段，财政政策阶段性进入“以支定收”模式，适度扩大财政赤字。货币政策以降低金融机构融资成本为核心方向，进一步全面降准置换MLF，稳定流动性的同时降低金融机构负债成本。

　　在消费端，以服务消费为重点方向，“创造”消费为核心着力扩大内需。在政策端，疏通政策传导机制，加强政策协调，扩大政策空间。

　　深化改革方面，《报告》提出，全面激发金融体系的活力，建设多层次债券市场。于泽解释，构建多层次债券市场的前提是有多层次投资者，我国目前投资者种类相对单一，风险偏好类型比较一致，从供给端就难以支撑多层次的债券市场。

　　“因此，我们提出要进一步丰富和完善金融机构，在此基础上推出债券市场的‘科技板’，未来也建议能够逐步探索高收益债券的发行。”于泽说。

（文章来源：上海证券报）