中证智能财讯天和防务（300397）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入8795.84万元，同比下降34.77%；归母净利润亏损3041.85万元，上年同期盈利699.8万元；扣非净利润亏损3097.91万元，上年同期盈利537.14万元；经营活动产生的现金流量净额为-2346.86万元，上年同期为-2761.58万元；报告期内，天和防务基本每股收益为-0.06元，加权平均净资产收益率为-2.02%。
以4月24日收盘价计算，天和防务目前市盈率（TTM）约为-40.13倍，市净率（LF）约3.84倍，市销率（TTM）约16.12倍。
资料显示，公司始终聚焦于低空近程防御装备的研发、生产和交付业务。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-2.02%，同比下降2.45个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-1.6%，较上年同期下降1.9个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-2346.86万元，同比增加414.72万元；筹资活动现金流净额1.09亿元，同比增加1.06亿元；投资活动现金流净额-2140.63万元，上年同期为-4127.7万元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司在建工程合计较上年末减少11.59%，占公司总资产比重下降5.15个百分点；固定资产较上年末增加32.09%，占公司总资产比重上升3.85个百分点；货币资金较上年末增加69.22%，占公司总资产比重上升2.48个百分点；存货较上年末减少1.7%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加63.27%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.94%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；短期借款较上年末增加11.8%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；合同负债较上年末减少4.45%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为0.91，速动比率为0.53。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为陈海华、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、陈秋江，取代了上年末的张传如、王金顺、童炎达。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、潘明彪持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 贺增林 | 3249.29 | 6.277167 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 636.3 | 1.229249 | 0.388 |
| 刘丹英 | 393.68 | 0.760538 | 不变 |
| 陈海华 | 306.88 | 0.592848 | 新进 |
| 潘明彪 | 280 | 0.54092 | 0.004 |
| 陕西金融资产管理股份有限公司 | 261.61 | 0.505391 | 不变 |
| 郭旺 | 255.24 | 0.493087 | 不变 |
| 南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 | 203.22 | 0.392592 | 新进 |
| 冯洪燕 | 107.43 | 0.207539 | 不变 |
| 陈秋江 | 91.66 | 0.177074 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
