中证智能财讯航天电器（002025）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入14.66亿元，同比下降9.15%；归母净利润4656.11万元，同比下降79.35%；扣非净利润3757.29万元，同比下降81.95%；经营活动产生的现金流量净额为-4.54亿元，上年同期为-3.67亿元；报告期内，航天电器基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为0.72%。

　　以4月24日收盘价计算，航天电器目前市盈率（TTM）约为141.37倍，市净率（LF）约3.65倍，市销率（TTM）约4.87倍。

　　资料显示，公司主营业务为连接器与电缆组件、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品研制和销售，以及为客户提供系统集成互联一体化解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.72%，同比下降2.81个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.75%，较上年同期下降2.61个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-4.54亿元，同比减少8732.81万元；筹资活动现金流净额-2225.32万元，同比减少1870.09万元；投资活动现金流净额-6962.8万元，上年同期为-6542.55万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加14.83%，占公司总资产比重上升5.56个百分点；货币资金较上年末减少16.97%，占公司总资产比重下降4.15个百分点；存货较上年末减少4.32%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；其他流动资产较上年末减少57.4%，占公司总资产比重下降0.7个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加3.28%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少8.1%，占公司总资产比重下降0.21个百分点；合同负债较上年末减少6.49%，占公司总资产比重下降0.09个百分点；其他流动负债较上年末减少27.23%，占公司总资产比重下降0.09个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.61，速动比率为2.15。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、兴全合泰混合型证券投资基金、全国社保基金一零二组合，取代了上年末的南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、中欧价值智选回报混合型证券投资基金、银华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、银华中小盘精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达国防军工混合型证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）